巴菲特说过如果只挑选一个指标来选择股票的话，他会选择ROE。巴菲特在投资可口可乐公司前研读了财务报表，并分析了可口可乐公司净资产收益率的走势。1978--1987年期间，由于公司没有分红，可口可乐公司净资产收益率仍然能保持在20%左右。可以说投资可口可乐，净资产收益率是巴菲特投资一项重要参考指标。10年后，仅仅凭借这项投资，赚了120亿左右。
我通过以下几个方面分析ROE。1. ROE（ 净资产收益率）是什么？ROE 净资产收益率：是企业净利润与净资产的比值，其数值大小代表企业盈利能力的大小。2. 净资产收益率和股价有什么关系呢？通过ROE的定义可以知道，ROE = 净利润/净资产，每块钱产生的多少利润，从股东的角度衡量股东投入的资金使用效率，指标越高，说明股东投资收益越高，反正越低。
资本是追逐利益的，因此更多的资金会追逐高收益的企业，于是会有越来越多的人看好高净资产收益的公司，并入买入股票，从而推动股价的上涨。3. 如何分析净资产收益率？市场流行一种杜邦分析法，即 ROE = 销售净利率X总资产周转率X权益杠杆值（1）销售净利率=净利润/销售收入，表明每块钱销售收入能赚多少钱，也就是企业卖的产品是否赚钱；（2）总资产周转率=销售收入/资产总额，反映企业赚钱的次数，周转几次也就是赚钱几次。
（3）权益杠杆值=资产总额/净资产，反应企业杠杆大小，企业不仅仅用自己的钱赚钱，而借别人的钱赚钱，至于撬动作用有多大，需要进一步分析。通过以上杜邦分析法可以知道，把自己的钱和借来的钱（财务杠杆）放到聚宝盆（盈利模式）进行转动，转动一次赚多少钱（净利率），一年转动次数越多越好。3. 怎么样参考净资产率选股？（1）选择连续五年企业净资产收益率保持在15%以上，高杠杆企业净资产收益率打七折。
（2）同样大小净资产收益率并且同行业的企业，不分红或者分红少的企业净资产收益率质量更高。4.参考净资产收益率选股注意事项（1）如果股票价格低于每个股净资产，你的本金收益率超过企业净资产收益率，反之低于企业净资产收益率。因此参考净资产收益率时，多多考虑每股净资产。因此选择企业ROE越高越好，你买入股票价格越低于每股净资产越好。
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