很多人可能会疑惑，为什么小米在累积亏损如此巨大的情况下，还能在港股上市？现在小米已经吃了苦头，所以很少看到小米在官网出现断货注册或者售罄的情况。为什么？首先，小米会选择在手机发布之初元器件成本最高的时候批量供货，即按需订购，这样会避免库存成本。然后在元器件成本降低后，小米会释放货源进行量产。也正因为如此，小米依然可以从低价手机中获益。
为什么小米手机会有广告？
小米手机硬件是不赚钱的，小米老板雷军和前全球副总裁雨果·巴拉都说过类似的话。因为小米手机性价比很高，同配置下要比华为、三星等品牌的手机要便宜很多，但小米是一个正常的企业，如果产品不赚钱根本不可能生存下去。而小米手机的主要利润就来自于手机内的各种广告，和苹果、三星、华为这样传统的手机厂商不同，小米的本质是一家互联网公司，而互联网企业最重要的资产并非是产品，而是它的用户。
早期的小米手机几乎是亏本再卖，主要目的就是为了获得更多的用户，而有了足够的用户，就可以进行利润上的转化，广告只不过是其中一个最明显的手段罢了。更高明的手段是搭建一个完整的生态，让用户在购买产品的时候首先想到的就是自家品牌，比如电视机、路由器、空气净化器等，小米也早就开始布局了，不过相比之下，还是广告的效果最直接。
目前MIUI已经覆盖了小米的手机、平板、电视等产品，用户数量过亿，可以说是非常优质的互联网资产，小米自己也建立了一个广告营销平台，通过类似于百度竞价的方式来向用户推送广告。最终完成从用户数量到企业利润的转化，所以小米通过MIUI来推送广告是十分正常的企业行为，用户享受了低价高配的手机产品，也就应该有接受更多广告的心理准备。
小米累计“亏损”如此严重，为什么还能提交港股上市？
小米递交的招股书显示，截至2017年12月31日，小米集团净负债人民币1272亿元，累积亏损人民币1290亿元，很多人可能会产生疑问，为什么累计亏损如此巨大的小米还能够在港股上市？其实这里的亏损很多是由于小米在融资轮发行的可转换可赎回优先股造成的。由于优先股在上市后将转换为普通股，以致最新会计年度会出现一次性的可赎回优先股的公允价值损失，
多方消息称，这部分公允值亏损，或涉及超百亿元。但这并不代表公司核心业务就不行了，需要指出的是，小米的招股书中的财务报表，采用的是国际财务报告准则（IFRS），这是在香港上市要求的。如果按照在美股上市所公认会计原则（GAAP），则不会计算“可转换可赎回优先股公允价值亏损”这一项，那么小米经调整利润就为正了，
这些优先股的公允价值损失虽列帐在损益表上，但不影响现金流，亦不会影响企业核心价值。小米上市的野心由来已久，业界对于其估值也从500亿美元到2000亿美元不等，招股书一经公开，从相应的营收、利润和增长数据等方面进行研判，《新零售智库》认为小米确实有底气提交这次IPO。1、手机出货量大根据招股书数据，在营业纪录期内，小米的总收入由2015年的人民币668亿元增至2016年的人民币684亿元，再增至2017年的人民币1146亿元，
其中，智能手机部分每年收入占比超过了7成。2018年第一季度，小米手机销量同比增长87.8%，在全球手机销量中排名第四，雷军曾说，“除了小米，还没有任何一家手机公司，销量下滑之后能够成功逆转。”2、毛利率增速快在盈利增长方面，小米的成长性也不可小觑，小米的整体毛利率从2013年的1.31%到2017年的13.2%，几乎翻了13倍。
按照这个增速，即使保守估计，小米2018年的净利润也能超过120亿元。3.商业模式得到了验证。小米虽然在外界看来是一家硬件公司，但是很难撕掉“手机厂商”的标签。然而今天，雷军在公开信中强调，“小米是一家以手机、智能硬件、物联网平台为核心的互联网公司。”雷军阐述了小米的“铁人三项”模式:硬件、互联网服务、新零售。
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