天使投资有一个理论，你投资十家公司，一家公司可以盈利。天使投资是一个非常高的风险和回报，大多数专业的天使投资人自己都知道。公司倒闭是非常正常的，天使投资也经常面临这些问题。天使投资占35%后，留给创始团队的后续持股空间太小，甚至可能直接导致公司下一轮投资人因为担心长期发展缺乏动力而放弃投资。
股权稀释的问题是个融资的入门问题，算是公司财务中的基础内容，很多人的迷惑只是因为没有提前了解。我以前的同事张丽君在刚来工场的时候做过几张表，引用一下供你做参考。首先定义基本名词 融资前估值 融资金额=融资后估值 融资金额/融资后估值=出让股份比例 融资后估值=总股本*每股价值 股份数量=总股本*股份比例 股权价值=股份数量*每股价值=融资后估值*股份比例此外，ESOP即员工持股计划，也可称之为期权。
一般风险投资的融资过程增发股份，估值增加， ESOP不变为 股份数量不变 每个老股东上轮已持有的股份数量保持不变除非有出卖老股的情况。股份比例被稀释 总股本增加，每个老股东所持有股份比例发生改变，被稀释。具体流程是确定核心变量 融资金额融资前估值融资后估值出让股份比例 计算方法 1增发新股后，总股本 = 上轮总股本/(1-出让股份比例) 2各新老股东股份数量及比例新股东股份比例=融资金额/融资后估值 老股东股份比例=股份数量/新一轮总股本举例如下核心变量同福客栈融资金额500两纹银融资前估值2000两纹银——1先计算融资后估值出让股份比例2计算总股本每股价格，然后计算各股东股份比例及股权价值3计算期权 一般投资方会要求设立或调整ESOP，根据增加时点有三种不同的方式 a投资后增加ESOP，投资方参与稀释 b投资同时增加ESOP，投资方不参与稀释 c投资前增加ESOP，投资方不参与稀释情况a 投资完成后，增发2500股股份作为ESOP 总股本不变，每股价格降低 创始股东及投资人股份数量不变，股份比例均降低情况b投资同时增加ESOP，投资方不参与稀释，增发5%的ESOP 总股本增加每股价格提升创始股东股份数量不变，股份比例均降低 情况c 在下轮融资前增加ESOP，投资方不参与稀释，增发10%的ESOP 总股本每股价格，估值均不变，计算ESOP增加的股份数量投资人股数和股比不变，三位创始股东的股份数量同比例降低此外，有一些特殊的融资情形——第一种出让老股而非增发新股 总股本不变，每股价格增加 出让老股的上一轮股东减少股份数量和比例即可 第二种若企业估值降低，上轮投资方一般不参与稀释 上轮投资方的股份比例保持不变，所需增加的股数由增发部分来补贴 新一轮投资方的股份比例全部由创始股东让出 创始股东及员工持股的股份数量不变，但股份比例同比例下降 。
天使投资占35%，创始团队占65%，在投资不太好的环境下，是否可行？
感谢邀请！首先要明确一点，天使投资股权占比过高，将会导致创始团队和投资人双输的结果。这是双方都不愿意看到的。一般来讲，考虑到后期再融资的需要，种子轮投资占比10%到15%为宜，最多不要超过25% 。题主提出投资环境不好的问题，其实就是投资人手里也缺钱或者有钱不敢投，这是投资人谨慎的一面。在风险控制方面，投资人一般比创始人更理性，不会轻易提出超过20%的股权要求，更不会有35%的非理性诉求。
如果是，是时候说再见了。通常天使轮融资的计算方法是根据项目的初始目标，维持公司运营一年到一年半。这时候你要具备A轮或Pro-A投资的条件..否则项目很难维持，也很难获得后续投资，因为投资资金也是有回报期的。天使投资股权比例高，会削弱创始团队的积极性，给后期融资留下很多隐患。最重要的一点是创始团队会失去对公司的控制。
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