为什么纳斯达克上市,阿里已经在美国上市

为什么很多优秀的公司在美国上市却不在a股？也就是说，与中国相比，在美国上市相对容易。比如纳斯达克的上市标准很低(我在书中有详细的介绍，限于篇幅，这里就不赘述了)；同时，easycome，easygo，易上市易退市。

阿里已经在美国上市，为什么还要回港股上市，融资200亿美元？

阿里角度：1、找到更多新投资人。实际上当年美股上市的融资额度也差不多，大约243亿美元，相较于这一次传言的港股融资量大致持平。可以看到实际上这么大的融资量需要有新的投资人，毕竟你在美股已经上市的情况下，再找其一批这样的投资人并不容易，2、美股 港股的模式对于阿里来说成本不高。因为公司治理更符合两地要求，而相对于融资额度，成本并不高昂，

前段时间中芯国际从纽交所退到场外，原因是管理成本过高。你在两地上市，你就需要支付两地派驻机构的工资，需要应对两地的股东和监管机构，而阿里两地融资都超过200亿美元，这样管理成本就微乎其微。融资的规模效应得以体现，3、市场的确存在切换的可能。也就是从美股切换到港股，出于一些因素的考虑，这源自于对于阿里巴巴财务报表的分析。

其资产负债率大约在36%附近，现金高达1900亿，实际上在债务杠杆率没有完全放大的前提下，阿里巴巴融资的必要性不是很强。那么就说明这次融资是策略性的，而非需求性的，4、鸡蛋不要放在一个篮子里。美股市场存在很好的交易机制，同时也存在偏见和对冲机构，港股在开放性上面更佳，如果港股的股价表现良好，则会一定程度上出现港股和美股相互推动的正循环结果。

港交所角度：1、当年失去的，如今想要拿回来，当年港股以公司制度拒绝了阿里巴巴（阿里有“同股不同权”），但如今港股基本扫清了障碍。港市以更加开放的态度欢迎阿里回归，算是了了当年夙愿，2、开放市场需要吸引更多投资人。港交所和其他成熟资本市场一样，不是以股价上升为导向，而是以交易量为导向，如今大交易所都是交易量为导向，

阿里巴巴港股上市，会吸附一部分内地资本，会吸附一部分海外资本。还有一些不想进入美国股市，但是资金实力雄厚的投资人，好的公司就是一块海绵。综上，预计此次融资只要阿里原因，毫无障碍，但是至于阿里会否从美股退市，我们认为这是一个漫长过程，没有那么快，阿里如今也是深入全球化的公司，未来预计将进一步的扩展其海内外业务的触角。

为什么互联网企业亏损也可以赴美上市？

制度规则使然，想当初阿里巴巴、京东、美团等一大批的上市公司赴美上市时都是处于亏损的状态，美股相对于上市公司现在的业绩更注重于公司长远的发展潜力和价值，暂时的亏损并不是拒绝优质公司上市的理由。但是A股就大不相同了，由于市场起步较晚（美股已经有200多年的发展历史），在1989、1990年上交所和深交所才陆续成立，成体系的股票交易市场才开始逐渐有了雏形，距离现在也就30年的历史而已，时间的跨度摆在这里，市场制度相对于美股而言不太成熟也是必然的，

为什么亏损的上市公司没办法在A股获得上市的机会？1、上市制度决定有关上市的制度和要求，相应的法律条文和规定有不少，但是其中制约亏损企业上市最重要的一条就是：当前3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。也就是说，对于一家想要上市的公司而言，上市前三年，每年公司必须要实现盈利，而且三年净利润总额加起来需要超过3000万人民币！对于不少刚刚起步的互联网公司而言，不要说盈利了，不需要资本的力量继续“烧钱”拓展市场就是万幸了，

所以对于大多数新兴的互联网公司来说，根本达不到上市的门槛和要求，被迫选择在美国和香港上市。对于互联网公司来说，时间也很重要。以Luckin coffee为例。前期为了拓展市场，各种促销活动和补贴已经亏了40亿。如果不能上市融资，很可能资金链不堪重负而断裂，庞然大物轰然倒塌。为了生存，在美国上市是必须的。

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