阿里招股书显示，软银持股34.4%，雅虎持股22.6%，为阿里前两大机构股东；个人持股方面，马云持股8.9%，蔡崇信持股3.6%，为阿里前两名个人股东。1.马云最近的持股是6.1%，不是很久以前的10%。同时，如果一个股东想要推翻合伙人提名制度，需要获得至少95%的股份才能成功，也就是说，除非马云把持股比例降到5%以下，或者马云本人改变主意，否则只有极低的几率。即使马云把持股减少到一股，只要有持股不低于5%的股东支持，合伙人制度就会万古不变。
马云为什么这么厉害，在阿里巴巴不到10%股份，但他有绝对控制权，为什么？
1.马云最近的持股是6.1%，早就不是10%了。下面的股权结构，是根据阿里巴巴2019年在香港上市时披露的资料整理出来的，2.阿里独创了一个叫阿里合伙人制度的机制，在公司章程里面规定，由阿里合伙人推荐过半数董事。所以，阿里巴巴的控制权不是由股权结构决定的，是由公司章程决定的，3.马云没有绝对控制权，只是相对控制权。
阿里巴巴二次上市，马云和日本软银的阿里股份会不会少？为什么？
阿里巴巴二次上市，马云和日本软银的阿里股份当然会变少，阿里巴巴二次上市，是以增资扩股的方式来进行的。上市之后，融资增加，简单地说就是发行的股票总数增加，除非日本软银与马云，按照同等比例，购进新股，不然他们的股份，将被稀释。简单地假设一下，比如原来马云持有1亿股阿里巴巴的股票，而阿里巴巴的股票总数为20亿股，那么马云占阿里巴巴的股份为5%，
现在马云还是持有1亿股阿里巴巴的股票，但阿里巴巴香港上市之后，股票总数却是25亿股，那么马云占有阿里巴巴的股份，就变成4%。也就是马云再阿里巴巴的股票总数不变，但股份占比减少了，日本软银是一样的。假如原来软银持有阿里巴巴5亿股，占20亿股票的比例为25%；现在软银没有参与增资扩股，那么持有阿里巴巴的股票还是还是5亿股，但占股份比例只有20%，
马云只持有阿里巴巴的8.9%股份，为什么还有绝对控制权呢？
这个就要回溯一下2014年阿里上市的时候，在阿里的招股书中披露了神秘的阿里合伙人制。阿里的合伙人制度又称为湖畔合伙人制度（英文翻译为“LakesidePartners”），该名称源自15年前马云等创始人创建阿里的地点——湖畔花园，阿里的创始人自1999年起便以合伙人原则管理运营阿里，并于2010年正式确立合伙人制度，取名湖畔合伙人。
其主旨是通过制度安排，以掌握公司控制权为手段保证核心创始人和管理层的权益并传承他们所代表的企业文化，而这个制度可算是让马云可以牢牢控制住阿里的最大法宝。据阿里的招股书显示，在机构持股方面，软银持股34.4%，雅虎持持股22.6%，是阿里前两大机构股东；而在个人持股方面，马云持股8.9%，蔡崇信持股3.6%，是阿里前两大个人股东，
CEO陆兆禧、COO张勇持股均不超过1%。马云和蔡崇信合计持有超过10%的股权，合伙人制顿成保护马云控制权的坚盾，集团表示，董事局将由最少9名董事构成，其中过半数即最少5名董事，会由阿里28位合伙人提名，大股东软银亦只能提名1个董事。小知识阿里合伙人人数不固定阿里于2014年6月更新了招股书，阿里合伙人减至27名，其中22人来自管理团队，4人来自阿里小微金融服务集团（其中两人兼任阿里和阿里小微金融服务集团的管理职务），1人来自菜鸟网络科技有限公司；2014年9月，阿里合伙人再次调整，新增3名合伙人，总人数增至30人，
目前共有32名合伙人，其中24名来自阿里巴巴管理层，7名来自蚂蚁金服管理层，1名来自菜鸟网络管理层。招股书称，在公司治理结构上，阿里巴巴仍将采用合伙人制度，以“确保公司的文化传承”，阿里巴巴自身的合伙人制度曾引发广泛争论，也是阿里无法在香港上市的关键原因。而美国市场则表示欢迎阿里巴巴的合伙人架构，这促使阿里最终选定了美国，
在阿里提交的招股书中，阿里详细解释了其合伙人架构。当时阿里巴巴合伙人组织共有28名成员，其中阿里巴巴集团管理层成员22名，关联公司和分公司管理层成员6名。阿里巴巴合伙人将有权独家提名大多数董事会成员，但在成为董事会成员之前，董事对候选人的提名必须得到年度股东大会多数票的支持。与一般意义上的双重所有权结构不同，阿里巴巴的合伙人制度并没有将高投票权的股份集中在几个创始人手中，而是由一个每年不断吸收新合伙人成员的团队来管理。
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