1，什么是投资银行部
就是证券公司中为其他人提供上市融资和重组等服务的部门
你好，投资银行部主要从事投资理财，也就是皮包银行。是银行发展的高级阶段，也是食物链的顶层。这个业务主要在谱银行业务基础上进行包装整合，以效率或者效益的形式整合银行传统产品。因此很多成为金融衍生产品。 举个简单例子：某银行发放了200笔贷款，综合收益率7%。占用资金5个亿，这样银行的这5个亿资金就占用了。但是遇到一个收益率11%的项目，没有钱怎么办？这时银行可以找到一个投资银行，打包把贷款卖给投资银行，让渡3%的收益，投资银行把资金给银行，获取3%的收益。银行用从投资银行收回的钱再投资11%的项目。 希望对你有帮助~！
2，兴业银行是什么性质的银行
兴业银行股份有限公司（简称“兴业银行”）成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，2007年正式在上海证券交易所挂牌上市(股票代码：601166)，总行设在福州市。
拓展资料:
兴业银行服务渠道
:1、实体网络:已在福州、北京、上海、广州等全国主要经济中心城市设立108家分行、1435家分支机构（包括527家已持牌社区支行），在香港设立首家境外分行，营业网点覆盖全国、衔接境内外。在北京、上海设立了投资银行部、贸易金融部、环境金融部、资金营运中心、零售银行总部、资产托管部、资产管理部、银行合作服务中心、汽车金融业务中心、能源产业金融中心、冶金产业金融中心等总行经营性机构。
2、虚拟网络:网上银行“在线兴业”支持所有日常金融交易，还提供贵金属买卖、跨行资金管理和电子商务等服务项目；推出“e家财富”产品，创新性实现家庭银行卡和资产的统一收支管理、在线理财规划和理财资讯等增值服务。 电话银行“热线兴业”为客户提供7*24小时不间断的自助和人工服务，配备专业理财师团队提供一对一财富分析和理财规划建议。兴业银行客户服务中心建立了六西格玛电话银行品质管理体系，是国内为数不多的通过CCCS标准体系五级认证的客户服务中心之一。
3、合作网络。借助银银平台系统与国内众多中小银行类金融机构建立柜面互通合作，实现在各联网网点柜台为所有参与银行个人客户办理银行卡（存折）的现金存、取款、转账、余额查询及信用卡还款等业务。 银银平台柜面互通业务已连接全国230多家银行，涵盖全国性股份制银行、区域性银行、城市商业银行、农村信用社、农村商业银行、村镇银行等各类型银行机构，连接网点3万多个，形成覆盖全国主要省份、经济中心城市及广大三四线城市与乡村的庞大柜面互通服务网络。
3，兴业银行是否为投资银行？
兴业银行是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，总行设在福建省福州市，成立于1988年8月，2007年2月5日正式在上海证券交易所挂牌上市（股票601166），注册资本59.92亿元。 兴业银行主要经营范围包括：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；代理发行股票以外的有价证券；买卖、代理买卖股票以外的有价证券；资产托管业务；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；结汇、售汇业务；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；财务顾问、资信调查、咨询、见证业务；经中国银行业监督管理机构批准的其他业务。
兴业基金有三家是这么叫的，楼主说的兴业基金全称应该是：兴业基金管理有限公司吧!?兴业基金的大股东是兴业银行，兴业银行作为兴业基金的主发起人，有兴业基金管理有限公司90%的股权。 市面上还有两家带兴业的基金公司，1.华宝兴业，大股东是法国兴业资产管理公司。2.兴业全球，大股东是兴业证券。 想知道更多的有关兴业基金的信息，建议你找下相关的百度百科，里面说的挺详细的，望采纳！
4，请兴业银行的员工来回答
1.编内与编外都是合同工，但编内待遇比编外好一倍至少。大学招聘的，要看 具体情况，有编制外和编制内的。
2.全部都缴。
3.最低工资看在哪个城市，我这边的柜员1600。年收入4-5万。
4.完成存款任务，理论上可以转编内，但实际操作过程难。
5.零售客户经历最低工资1200，具体年收入看业务情况及行员等级。
6.没有这个说法。
7.这个具体看银行政策。
8.没有完成任务，会被降级，连续完成不了，会辞退。
_卣棺柿希
1.兴业银行是经中华人民共和国国务院、中国人民银行批准成立的中国内地首批股份制商业银行之一，于1988年8月22日成立，总部位于福建省福州市。
兴业银行以客户为中心，坚持不懈地推进产品创新、流程优化和技术改进，形成了企业金融、零售银行、金融市场三大业务为主体的专业化经营体系。
2021年8月26日，兴业银行发布2021年半年报。公告显示，兴业银行上半年实现营业收入1089.55亿元，同比增长8.94%；归属于母公司股东净利润401.12亿元，同比增长23.08%。
2.兴业银行已在福州、北京、上海、广州等全国主要经济中心城市设立108家分行、1435家分支机构（包括527家已持牌社区支行），在香港设立首家境外分行，营业网点覆盖全国、衔接境内外。在北京、上海设立了投资银行部、贸易金融部、环境金融部、资金营运中心、零售银行总部、资产托管部、资产管理部、银行合作服务中心、汽车金融业务中心、能源产业金融中心、冶金产业金融中心等总行经营性机构。
3.银行股最大的缺点是盘子大。相比其他银行股，兴业还算不错的，舍得分红，但是银行股联动性太强，个股走不出独立的行情。
大盘的形势是震荡，很长一段时间内仍将维持这个现状。大盘上不去的原因：资金面紧缩已是定局，而且紧缩的力度比预想的要大；新股频发，且幅度、速度都加剧；经过05年以来的股改，股份基本已是全流通，小资金基本拉不动大盘股。大盘也跌不到哪去（个人估计2500点） 原因：企业IPO融资仍是主要的渠道，大批中小企业要上市；银行股、钢铁、房地产股的市盈率不高，下调的空间不大。大盘股跌不深，则指数跌不到哪去。未来的主流仍是概念股中的小盘股
5，银行的投资银行部主要是做什么的?
投资银行部主要从事投资理财，也就是皮包银行。是银行发展的高级阶段，也是食物链的顶层。 这个业务主要在谱银行业务基础上进行包装整合，以效率或者效益的形式整合银行传统产品。因此很多成为金融衍生产品。 投资银行部职责： 1.领导和负责投资银行部全面工作。 2.制订本部门工作目标和工作计划，并负责组织贯彻落实。 3.负责起草季度、年度投资银行业务分析报告。 4.参与金融股权管理工作。 5.提供投资业务咨询服务。 6.组织对国家政策、行业状况的跟踪研究，出具研究报告。 7.负责对外委托理财业务，选择资产委托方，并进行谈判、合同签订等工作。 8.负责证券投资开户工作，包括选择证券营业部，并组织谈判、合同签订等工作。 9.参与公司重大投资方案策划、研究。 10.及时完成上级安排的其它事项。 职业发展： 一般在进入后本科为AN，MBA为A，然后开始各自的晋升之路，由AN升任至A一般需要2到3年，也就是说本科与研究生如果同时进入同一家投行从最快晋升到MD的速度来说最多只差3年。 进入投资银行业后，通常情况下，你应负责把你接受的每一个项目及时做好，无论是写报告、绘制电子表格、谈生意、做研发还是制定工作计划。然后，一旦有机会接触客户并参与创造利润，如果你能为公司谈成生意，回报将相当丰厚。
投资银行部主要从事投资理财，也就是皮包银行。是银行发展的高级阶段，也是食物链的顶层。这个业务主要在谱银行业务基础上进行包装整合，以效率或者效益的形式整合银行传统产品。因此很多成为金融衍生产品。 投资银行 (investment bank, corporate finance) 是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。 投资银行的组织形态主要有四种: 一是独立型的专业性投资银行，这种类型的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如美国的高盛、摩根斯坦利; 二是商业银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行，参股或建立附属公司从事投资银行业务，这种形式在英德等国非常典型，比如汇丰 集团、瑞银集团; 三是全能型银行直接经营投资银行业务，这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务，比如德意志银行; 四是一些大型跨国公司兴办的财务公司。在中国，投资银行的主要代表有:中国国际金融有限公司、中信证券等。
6，兴业银行是什么银行呢？
是经中华人民共和国国务院、中国人民银行联合批准成立的大陆首批股份制商业银行之一。
兴业银行股份有限公司成立于1988年8月，总行设在福建省福州市，2007年2月5日在上海证券交易所成功挂牌上市（股票代码：601166），注册资本190.52亿元。
作为中国首家也是目前唯一一家“赤道银行”，兴业银行始终秉持“科学、可持续”的发展理念，依法、稳健、文明经营，兼顾维护股东、客户、银行、员工以及社会环境等各方利益，积极践行企业社会责任，深受国际国内各界广泛认可和好评。2018年《财富》世界500强排行榜排名第237名。
坚持以客户为中心，健全完善专业经营体制，持续推动深化经营转型，坚持不懈推进产品创新、流程优化和技术改进，形成企业金融、零售银行、金融市场三大业务为主体的专业化经营体系，业务领域不断延伸，产品序列不断丰富，服务体系日益健全，综合服务能力和服务水平持续提升。
扩展资料
服务渠道
按照有形网络扩张和无形渠道延伸、自有网点建设和同业合作网络互联相结合的方式，成功建立起覆盖全国、衔接境内外的网络，为业务发展和客户服务提供强大的渠道支持。
（一）实体网络
已在福州、北京、上海、广州等全国主要经济中心城市设立108家分行、1435家分支机构（包括527家已持牌社区支行），在香港设立首家境外分行，营业网点覆盖全国、衔接境内外。
在北京、上海设立了投资银行部、贸易金融部、环境金融部、资金营运中心、零售银行总部、资产托管部、资产管理部、银行合作服务中心、汽车金融业务中心、能源产业金融中心、冶金产业金融中心等总行经营性机构。
（二）虚拟网络
网上银行“在线兴业”支持所有日常金融交易，还提供贵金属买卖、跨行资金管理和电子商务等服务项目；推出“e家财富”产品，创新性实现家庭银行卡和资产的统一收支管理、在线理财规划和理财资讯等增值服务。
（三）合作网络
借助银银平台系统与国内众多中小银行类金融机构建立柜面互通合作，实现在各联网网点柜台为所有参与银行个人客户办理银行卡（存折）的现金存、取款、转账、余额查询及信用卡还款等业务。
参考资料来源：百度百科——兴业银行
7，金融术语(二)_
15、市政债券是一种以城市政府为发债主体，或以城市政府下属部门或机构(如污水处理厂、水务公司、城市基础设施和管理公司等)为发债主体，向公众公开发行的债券。主 要用于地方城市基础设施建设或公益设施建设，如道路、桥梁、供水、污水处理、垃圾处理、教育设施或其他公益设施等。16、负利率怎么理解?指物价指数(CPI)快速攀升，导致银行存款利率实际为负。简单来说，就是存在银行里的钱，即使算上利息，价值也会越来越少。例如，一件1000元的商品，一年后可能涨到1065元，但是1000元存在银行，一年后才1035元，存钱不赚反赔。存银行的利率还赶不上通货膨胀率就成了负利率。17、头寸就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。证券、股票、期货交易中经常用到。比如股票、期货中常常讲的多头、空头，其实也是多头头寸、空头头寸的简称。头寸一词在银行也经常用到：(1)银行当日的全部收付款中收入大于支出款项的情况，称为“多头寸”;如果付出款项大于收入款项，称为“缺头寸”;(2)到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”;(3)如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。18、风险投资与天使投资有什么区别?(1)投资阶段不一样。天使投资大部分时候投资一个企业的初创阶段，或是项目刚启动阶段，投资额相对较小。风险投资往往是企业或项目已经运营一段时间后，或许是产品经过了市场检验，或许是品牌有了一定的知名度，它才进来，让企业做强做大。投资额较大。(2)天使投资往往是个人投资，风险投资一般是机构投资。(3)对项目的要求也不太一样。风险投资的门槛会更高，因为他们要对出资人负责，不但更严谨，监管也不一样。19、债券和股票有什么不同?(1)发行主体无论是国家、地方公共团体还是企业，都可发行债券;股票只能是股份制企业才可发行。
(2)收益稳定性债券在购买前，利率已定，到期获得固定利息;股票一般在购买前不定股息率，股息收入随股份公司盈利情况而定。(3)保本能力
债券到期可回收本金;股票本金一旦交给公司就不能收回。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况。(4)经济利益关系不同债券表示的是对公司的一种债权;股票表示的是对公司的所有权。20、存款保险制度当实行该制度的银行资金周转不灵或破产倒闭而不能支付存款人的存款时，按照保险合同条款，投保银行可从存款保险机构那里获取赔偿或取得资金援助，或被接收，兼并，存款人的存款损失就会降低到尽可能小的程度。21、非金融企业债务融资工具指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前债务融资工具品种包括短期融资券、中期票据和中小企业集合票据。22、信贷资产证券化是将原本不流通的金融资产转换成为可流通资本市场证券的过程。例如：某银行甲贷出住房贷款，经过组合，甲向投资者卖出住房抵押贷款证券(甲卖出证券，收回贷款)，到期，购买证券的投资者得到甲从借款方得到转交的本息。23、中等收入陷阱是指当一个国家的人均收入达到中等水平后，由于不能顺利实现经济发展方式的转变，导致经济增长动力不足，最终出现经济停滞的一种状态。谢谢关注！！！明天继续更新
8，cib是指哪个银行？全称是什么？
一、CIB
兴业银行股份有限公司（简称“兴业银行”）成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，2007年正式在上海证券交易所挂牌上市(股票代码：601166)，总行设在福州市。
开业三十年以来，兴业银行始终坚持“真诚服务，相伴成长”的经营理念，致力于为客户提供全面、优质、高效的金融服务。截至2014年末，兴业银行总资产突破4万亿元，达到4.41万亿元，较年初增长19.84%；归属于普通股股东每股净资产12.86亿元，较年初增长22.61%。全年营业收入1248.34亿元，同比增长14.23%；实现归属于母公司股东净利润471.08亿元，同比增长14.31%；加权平均净资产收益率保持在21.19%的较高水平；已在全国主要城市设立108家分行、1435家分支机构；旗下拥有兴业国际信托、兴业金融租赁、兴业基金、兴业消费金融、兴业财富和兴业国信资产管理等子公司，形成以银行为主体，涵盖信托、租赁、基金、证券、消费金融、期货、资产管理等在内的现代金融服务集团。作为中国首家“赤道银行”，兴业银行始终秉持“科学、可持续”的发展理念，依法、稳健、文明经营，兼顾维护股东、客户、银行、员工以及社会环境等各方利益，积极践行企业社会责任，深受国际国内各界广泛认可和好评。2021年8月，发布2021《财富》世界500强：位列196位
二、拓展资料
按照有形网络扩张和无形渠道延伸、自有网点建设和同业合作网络互联相结合的方式，成功建立起覆盖全国、衔接境内外的网络，为业务发展和客户服务提供强大的渠道支持。
（一）实体网络
已在福州、北京、上海、广州等全国主要经济中心城市设立108家分行、1435家分支机构（包括527家已持牌社区支行），在香港设立首家境外分行，营业网点覆盖全国、衔接境内外。在北京、上海设立了投资银行部、贸易金融部、环境金融部、资金营运中心、零售银行总部、资产托管部、资产管理部、银行合作服务中心、汽车金融业务中心、能源产业金融中心、冶金产业金融中心等总行经营性机构。
（二）虚拟网络
网上银行“在线兴业”支持所有日常金融交易，还提供贵金属买卖、跨行资金管理和电子商务等服务项目；推出“e家财富”产品，创新性实现家庭银行卡和资产的统一收支管理、在线理财规划和理财资讯等增值服务。
电话银行“热线兴业”为客户提供7*24小时不间断的自助和人工服务，配备专业理财师团队提供一对一财富分析和理财规划建议。兴业银行客户服务中心建立了六西格玛电话银行品质管理体系，是国内为数不多的通过CCCS标准体系五级认证的客户服务中心之一。手机银行“无线兴业”包括在线版手机银行和客户端手机银行，广泛兼容各类手机终端，为客户提供查询、转账、理财和支付类等300多项移动金融服务，是业内首家支持黄金、白银交易的手机银行。
9，金融小职员梦碎2018_
文/启明
编辑/小C
10年一次金融危机。
2007年起，美国次贷危机爆发，金融海啸来袭。当时中国经济仍在飞速发展，除了出口贸易上的影响，大多数人对金融危机的认知，仅在新闻当中。
那一年，金融行业仍是金饭碗，不少人冲着高工资，选择就读金融，并进入了银行、券商、保险等机构。
只是10年后，金融行业已然不同。
在北京金城坊街上、上海东方明珠下、杭州钱塘江畔，有一群金融从业者，梦碎了。曾以为金融行业由高薪、体面、朝九晚五交织而成，如今他们发现，工资降了、工作量大了，每天在加班中无所适从。
今年，一位某银行高层，想要把从美国留学回来的儿子，安排在自己单位。但看着自己手上的工资条，他打了退堂鼓。
而在金融行业中挣扎的小员工们，曾在一年之间有过想要递交辞呈的冲动，只是最后，有些人还是回了头。
坚守，并不是索然无味。在外界看来，他们的生活没有改变。寒冬下，他们等待着万物复苏。
金融铁饭碗梦碎
10月，银行投行部职员王力有了辞职的念头。
他心累了。在某城商行工作了6年，在最风光的2016年，王力一年到手30多万，现在每月工资只有1万多。降薪背后是高工作强度，每天加班到晚上10:30已成为新常态。
一位国有行某支行大堂经理也自嘲，自己20年的青春喂了“狗”。银行不再是铁饭碗，她的工资连4000元都不到，月入过万的日子已过去很远。工资锐减，她还要承担业绩压力，加上周末培训、员工会议不断，她连副业都做不起来。
图片来源于网络
在金融寒冬下，银行业降薪、缩编、裁员的故事不断上演。
据今年上市银行半年报数据，工行、建行和农行的职员人均薪酬已不足13万元。与此同时，截至今年6月末，26家A股上市银行总人数为217.4万人，相比于去年末减少了近1.6万人。
而杭州猎头刘风告诉锌财经，今年行情不太好，银行工作人员的年终奖会大概率缩水。
王力近来一直在反思，当初闯入金融行业，是不是个错误。
2008年9月15日，受次贷危机影响，雷曼兄弟破产。小镇青年王力第一次听说了高薪资的金融行业。
雷曼兄弟倒闭：图片来源于网络
根据当时国家统计局的数据显示，2008年前三季，在所有行业中，金融从业人员平均工资最高，达4.28万元，而全国城镇单位职员平均工资为1.97万元。
这个大一新生旋即转系到了金融学院，并在2012年毕业后加入到某城商行上海分行零售部，第一年工资大约15万。
来到魔都，王力决定扎根，入职三年后在世纪大道附近买了一套80平的房子。不过他的野心还未能被满足。
图片来源于网络
他知道单位的投行部员工在2014年到手有50万，他决定转岗。终于在2年后等来了机会。
高薪、有房、小资，这是外界对银行工作人员贴上的标签。王力也想维持着这种体面。请大学同学聚会，他会选择带有露台的餐厅和酒吧，一个晚上至少花上1000元。
有明确目标，也愿意吃苦，像王力一样的小镇青年们，努力地融入大城市。他们幻想着挤入高薪的金融行业工作，实现财富自由。如今看来，唏嘘不已。
今年年初，王力到手的工资少了，还完房贷，这1万多块所剩无几。但王力的工作强度不降反升，每周至少参加一次客户的酒会，还不时被外派到北京总部。为了节省开支，每次去北京出差，王力不得不选择坐5、6个小时高铁，因为单位不报销飞机票。
王力告诉锌财经，虽然部门里还没有人离职，但大家都感受到了压力，除了来自业务上的，还有为了争夺资源的明争暗斗。
会有一瞬间，王力默默地一个人走出大楼，在人来人往的大街上，觉得特别孤寂。手上还有忙不完的项目，棘手的事情一桩接着一桩，甚至连找朋友聊天，都成了奢望。
某次，王力在微醺后向好友透露，他喜欢有露台的地方。因为在露台上可以看看远方的风景，他的心不会被拘束在狭小空间之中。
露台，象征着他的自由。
10月底，王力向领导提出了离职申请。金饭碗的工作，终究是个梦。
股市5176点的旧梦
距离上海200公里外钱塘江畔，券商从业者沈俊留恋着刚出道时的巅峰。
2014年大学毕业，沈俊经家人介绍加入了某券商公司。经历了A股从2014年走牛，上证指数从年初开盘的2101.54点一路上扬至年末3165.82点，更在2015年6月中旬上攻至5176.79点.。
沈俊工作第一年，收入60万。
2015年5月，在同学的婚礼上，沈俊是饭桌上的焦点，年纪轻轻，杭州有房，有辆BBA，老婆还是艺术系的“班花”，交的税比在场大部分同学的工资都要高。
疯狂的牛市在2015年夏天戛然而止，接下来便是千股齐跌。此后股市显露出疲态，5176点一去不复返。
消逝的，还有沈俊的高工资。现在沈俊的收入每年都在递减，连2014年巅峰期的一半都不到。
工资少了，考核压力还是一样大，但在弱势行情下，业务更不好做。
中金公司研报显示，今年上半年31家上市券商机构除资管外，其他业务全面回落、净资产收益率进一步下行，合计净利润同比下降23%至338亿元。
雪上加霜的是，券商收入大头之一的IPO承销业务，撞上了IPO严审之年。Wind数据显示，今年前11个月，证监会发审委核审了186家企业的首发申请，只有102家过会，过会率仅54.84%，创下近5年新低，目前还有约一半的券商年内IPO承销收入为0。
券商净利润骤降，待遇自然随之走低。
据锌财经了解，此前有媒体报道某券商投行人员的工资到手只有4700多元，连房贷都还不起。
刘风告诉锌财经，今年股票行情不行，券商、私募基金等从业人员工资都会有影响。
大环境不好，陈文也感同身受。去年年底，陈文从中国人寿离职了。
3年前，她毕业入行，是一线业务员，一个月收入过万。后来，陈文还转部门做了内训。
“去年年底，业务越来越不好做，今年听说更难，而培训工作的压力也很大。”
2017年是保险行业的“强监管年”。从2017年1月1日起保监会禁止开发无实质内容意义、没有实际保障内容、“零保费”、“未出险返还保费”等8类产品，到年末保监会下发通知，将重点治理销售乱象、渠道乱象、产品乱象及非法经营等问题，令此前爆发式增长的保险业回归理性。
念念不忘。陈文筹谋着重操旧业，她还怀念刚进入保险业的那段岁月。只是2017年的监管风仍在延续，钱并不好赚。
根据保监会的数据，今年前三季，全行业共实现保费收入30457.32亿元，但增速同比下降11.17个百分点。
在数字背后的，是保险从业人员的一声叹息。
梦回金融行业
金融寒冬下，还有一群人，他们的工资没有下降。
在人民银行主要负责基金公司工作的蒋奇便是其中之一。但蒋奇告诉锌财经： “横向比较，工资水平肯定是下降的。”
在涨薪背后，他的工作量变得更大了。之前每天晚上，他都无所事事，如今每周只有一天才能出来运动。
他也听前辈说，有些银行的老员工这两年工资基本没有变动，但是在基层分支行的员工，跌得很惨。
今年年初也有猎头公司来找他，但思考之后，他没有跳槽。他还守着自己的金融梦，安心于多劳多得。
幸运的还有老耿，他在债券交易行业工作，工作环境和华尔街之狼里的小李子差不多。
固定收益债券，是经济低迷时公认的避险工具，尤其是当股票下跌时，资金方会大量购买债券，对冲风险。大环境不行，债市走牛，今年老耿的工资会更多一些。
今年年初，老耿曾悲观地以为，因货币政策紧缩、监管力度加强，2018年会平平淡淡地走过。
老耿知道，在金融行业，需要的不仅仅是经济学、金融出身的专业人才，还缺的是能承受压力的人。
金融行业，已不是金饭碗。
据国家统计局数据，2016年中国平均工资最高的行业已从金融变成了互联网，而2017年城镇非私营单位金融行业就业人员分行业年平均工资为12.29万元，名义增长率仅4.6%，增速排在所有行业最末。
“最近几年行情可能都不会太好，经济不行又遇到贸易战，国际贸易保护主义抬头，业务环境更复杂，利润更薄，收入下滑很严重。”这是锌财经在走访过程中经常听见的一句话。
在寒冬下能坚守的人，难能可贵。
王力最终没有离职，他留念着这6年人和事。从一个小镇青年到扎根大都市，从银行普通员工变身投行人员，每一次他都抓住了机会。他知道要实现财富自由，还需耐得住寂寞。
对于金融梦碎，王力并不陌生。在大学期间，他调查过美国次贷危机，当时550万人因此丢失了工作，而在抵押贷款行业，2007年和2008年有约12.5万个就业岗位流失。
但在2010年后，美国抵贷行业员工数开始反弹，今年上半年，这一行业的从业人数超过了70.7万人。
王力对自己的行业有信心，毕竟寒冬过去后，春天即将来临。
10月下旬，《商业银行理财子公司管理办法》公开征求意见，其中包含允许理财子公司投资股票、销售渠道放松、下调理财产品销售门槛等多项政策利好，似乎为银行注入一丝暖意。
王力选择随遇而安。
沈俊依旧背着巨大的业绩压力，他决定沉下心来继续做业务。沪伦通、科创板等改革渐行渐近，令沈俊看到了市场增量的希望。他还怀念着那个出道时的巅峰。
陈文依旧寻找着保险行业的工作，在严监管下的保险业正在逐渐规范和成熟，也在慢慢恢复活力。目前国内金融业总资产300多万亿，保险业仅有18万亿，在陈文眼里，这意味着更多的机遇。
图片来源于摄图网
在一天疲惫后，金融从业人员在梦中依旧温习着曾经的光辉岁月，曾经在金城坊街上、东方明珠下、钱塘江畔、办公室里，自己意气风发的那一天。
（应采访对象要求，文中王力、沈俊、刘风、陈文、蒋奇和老耿均为化名。）
本文版权归“锌财经”所有
10，投行寒冬调查:从高富帅到被裁员降薪_
编者按：本文来自“腾讯棱镜”，作者：邬川、张琴，编辑：暴剑光。36氪经授权转载。
“自5月份，领导就开始着手裁员，二三十个人的团队目前只剩下一名保代，和几名还没找到下家的VP。”一家券商的投行部门员工对《棱镜》无奈地说。
和身边许多人一样，自年初开始，这名投行人士也加入了浩浩荡荡的转型大军。
薪酬腰斩、集体跳槽、降薪求职、讨薪维权……自2018年以来，原本顶着金领光环、被无数人艳羡的投行工作，也正因一场声势浩大的“金融去产能”，发生着激烈的化学反应。
时间回转，金融行业强监管，再叠加低迷的市场环境，券商行业生态发生转向，一直被定位于盈利贡献部门，开始不得不依靠组织瘦身、开源节流来节约成本、熬过凛冬。
峭壁边缘的投行业务
自2017年下半年以来，去杠杆和严监管的政策导向加强，A股市场的流动性进一步衰减，随之而来的是，指数震荡下行。
股权融资市场因此一片惨淡，首先资金供给端主动收缩；其次公司需求端被监管调控，以防对市场造成抽血效应。
股权融资（包括IPO、增发、配股、公司债）总金额的对比，2018年数据截止至8月17日
如果说以A股和股权融资为生的券商，正处于近年来最严寒的凛冬，那么其投行业务，则正处于峭壁的边缘。
代理买卖业务收入与证券承销保荐收入是券商的两大支柱业务，前者是经纪业务的核心指标，后者是投行业务的实力体现。
根据中国证券业协会数据统计，2018年上半年，131家券商的代理买卖业务收入为363亿元，同比下滑6.38%；这其中主要原因是A股市场的萎靡；131家券商证券承销与保荐收入为116亿元，其中财务顾问业务收入45亿元，同比分别下降了30.9%和12.9%。
低迷的投行业务成为券商业绩的最大负累。
2018年数据截止至8月17日
一位发审委委员分析，本届创业板与主板合并后的大发审委，一直要解决的是IPO堰塞湖。“趁着A股行情好，多发一些，行情不好，就控制上会企业的供给，财务不好就劝退，过会时严格遵循八千万的净利润指标。”如此一来，过会率下降，排队企业也减少，IPO堰塞湖得以逐渐解决。
但这对于看天吃饭的投行而言，则无疑是把各家的蛋糕越做越小。
上半年，IPO家数仅为63家，较去年同期下降75%；IPO融资金额为923亿，较去年同期下降26%。
而在各家券商之中，投行业务收入超过10亿元的只有中信证券与中信建投。而2017上半年年投行业务的榜眼——广发证券则滑落至第九。
2018上半年投行收入排名前十的证券公司前十家投的收入占131家投行收入比达66.5%
中信建投证券非银研究团队对《棱镜》分析称，投行收入之所以出现大幅下滑，主要是监管因素和市场环境导致的。
投行业务的监管逐渐趋严，不断经历以2016年9月重组新规、2017年217再融资新规、2017年527减持新政、2017年11月IPO新一届发审委等为代表的重大业务转择点。
2018年上半年，传统投行业务竞争依旧将趋于激烈竞争，债务违约风险、上市公司股权质押风险将提升，券商的投行业务，因此受监管因素和市场环境影响整体走低。
收入腰斩、降薪求职，投行的好日子到头了？
IPO减少、再融资规模一落千丈、二级市场低迷导致并购重组收缩以及债券融资缩水，毫无疑问，这一切都在影响券商的投行收入，但更为实际的冲击是，投行的从业人员开始过剩，去产能已在路上。
“猎头和我说，这个职位竞争非常激烈。”在中字头的投行工作三年有余，虽然没有裁员和降薪的苦楚，但李爽（化名）还是在着手换一份工作。
让他没想到的是，猎头向他透露，仅仅是他们公司的大投行部门，就有九个人投了简历。
3年前，从美国完成商科研究生的教育后，李爽入职了这家大券商的投行部，从分析员做起。
开始的两年，李爽参与的几期并购重组和定增项目都成功过会，“虽然过程比较艰难，但是只要持续和会里还有相关部委沟通，总会有结果。”这让他对于职业前景充满期待。
情况在2017年下半年发生了变化。
定增和并购重组的监管开始进一步收紧。“2017年上半年定增就过会了，但批文过了大半年才发出来。”这让李爽开始嗅到了监管的天平开始向IPO倾斜。
2017年，审核企业同比增长了171%。“2017年的发行工作，会里高层的口径是尽快解决IPO堰塞湖。”一位发审委员如是说道，因此上会企业鱼贯而入。
2016年，证监会发审委共审核271家企业，通过247家，过会率91%，而2017年，发审委共审核466个IPO项目,审核通过380家,否决86家,过会率81.5%。
但对于李爽而言，尽管身在一线券商，因为部门储备的项目较少，导致他能参与IPO的项目寥寥无几。
而到了2018年，IPO的过会率掉头向下。截至8月17日，今年以来审核146家公司首发申请，通过74家，过会率只有50.6%，未通过50家，未通过率达到34.2%。
“大型IPO项目多数留给了刷简历的同事。”这是领导有意栽培的对象，或者说是看重他们父辈的资源。
MD（董事总经理、一般为投行部门的最高头衔）旱涝保收、底层员工拼命干活却上升无望，陈旧的激励体制和薪酬机制以及被关系户把持的上升通道，让李爽下定决心离开。
“MD一年打打高尔夫、吃吃饭，不管有没有拉到项目，保底上千万收入到手。”
《棱镜》与跳槽的投行人员接触发现，跳槽到一级市场的买方如PE/VC较多。
一般投行从业人员因为其参与IPO、并购重组项目较多，拥有较为深厚的产业视角、尽调能力、财务与合规的知识储备，与一级市场所需的投融资能力较为符合。
在拿到多家offer之后，李爽思量再三，降薪跳槽到一家PE机构，从事早期的产业投资。
他表示，薪酬不是最大的考虑因素，未来的前景才是。“投行至少目前处于一个周期的底部，很难熬。”
“今年的业务很难做，钱越来越难挣了，投行都是一片哀嚎。”一家华北小型券商的投行人士对《棱镜》表示，其所在投行的薪资结构和计算方式、发放方式均发生了变化，薪资出现了较大的降幅。
但让其最为愤懑的是，其所在部门此前做过的项目，奖金至今也未曾下发。
“大家的情况差不多，都在熬，看能不能熬到监管政策掉头的时候。”该人士对《棱镜》说。
不过一线员工虽然苦不堪言，在某些投行MD的眼里，自己也绝非像李爽所说的那样“打打高尔夫，一年上千万”，收入和消费降级也正在发生。
一家国内头部券商的MD对《棱镜》谈到，在金融行业去杠杆的背景之下，像投行这样奖金与业绩强挂钩的部门，情况非常不乐观。
“市场没钱，企业也拿不到钱，投行这样的中介机构，自然成交凄惨。”该人士对《棱镜》透露，虽然其所在投行部门薪资结构未发生调整，但在2018年以来业绩同比下降至少70%。
“年底合算奖金，奖金腰斩几乎是板上钉钉的事了。”该人士悻悻预测。
非典型投行：新三板的尴尬生存
就在几个小时之前，孙维刚参加完一家投资公司的面试，好在面试还算顺利。
“熬不住了。”
孙维对《棱镜》无奈地说。
孙维目前就职于一家国资背景，处于行业的第二梯队的中型券商。他主要做的是新三板的挂牌、督导工作。
就不少券商的业务架构来看，许多券商新三板业务中做市部门和挂牌、督导部门不在同一个条线。做市部门更偏交易属性，划归为自营或交易类的部门居多。挂牌、督导团队主要属于投行体系内。也有券商将整个新三板业务都纳入在投行体系。
孙维所在的券商属于后者。其对《棱镜》表示，其所在的投行划分较细，共分为近20个部门，被称为“投行委员会”。
市场环境发生改变、以及监管风向的不确定性，纷纷传达到金融机构端。在孙维看来，一场“金融机构的去产能”正在上演。
“虽然不同业务之间跨度很大，但是不管做IPO也好，像我这样做新三板的也好，大家处境都很艰难。”其中最显著的表现是，其所在投行的降薪、减员、离职，正在悄然发生。
孙维介绍说，降薪主要是由于两方面原因，一是无项目、无业务可做，二是薪资分配形式也出现变化。
“我从15年入职这家券商至此已经两年多的时间，算是经历了新三板从鼎盛时期到明日黄花的坠落阶段。”在他看来，新三板已经从此前的增量市场变化为现在的一个存量市场，这对于其所在的主要从事新三板挂牌、督导的部门来说，无异于面临终日为项目发愁的窘境。
全国股份转让系统数据显示，新三板摘牌数大于挂牌数的情形，自去年12月就已开始上演。2018年1-7月以来，挂牌企业数量除了2月正增长（24家）外，其他5个月全部负增长，分别为-24、-71、-177、-73、-66、-135。
股票交易方面，截至2018年7月底，今年前7个月，新三板股票交易金额为144.56亿元，同比下降42.77%，几乎腰斩。
而以孙维所在的券商为例，2017年该券商督导的新三板新挂牌公司数仅为73家，而2016年这个数字还为200家。
无项目可做，意味着收入的下降。而薪酬分配方式的调整，则在另一种程度上引发孙维何周围同事的不满。
这种调整具体表现在，在过去，其所在券商投行部门的薪资中，项目奖金的部分都是按月发放，次月发放上月奖金。但是如今，这种发放形式变成了按照季度发放。“我们的薪资就两部分，底薪加项目奖金，先不吐槽按季度发放这种形式，就算从个税缴纳角度，也会比之前有更多的支出。”
包括孙维自己在内，她和她的同事们，都进入了一个迷茫期。
“高强度、高压力的投行行业，存在着对体力、身体的巨大消耗。但是当你消耗着自己的生命，所获的的回报却相较之前出现下降时，你就会思考自己做下去的意义是什么。”孙维对《棱镜》说。
于是，半年之内，孙维所在部门已经有4位同事选择离职或者转行，其中2位跳槽去了别家券商，另外2位转行去了政府引导下的产业基金。
“我朋友总跟我吐槽说，投行就是个适合年轻人蹦跶的行业，在这里，30岁已经算是老年人了。”孙维也觉得，自己已经消耗不了了。
他告诉《棱镜》，他本想尝试去其所在券商旗下的投资公司，但是发现这样的国资背景企业，部门与部门之间总是有着很高的隔离度，于是她干脆打算换家公司。
“其实我想做投资很久了，我觉得相较现在岗位来说，做投资更可以让你感觉到很多东西都可以用成本效益和经济原则来衡量的。”他说。
投行的未来
作为一家IPO承销前三券商的保荐人和MD（董事总经理），夏君（化名）并未感受到投行业寒冬的凛冽。
“投行人裁员、跳槽和降薪是一个短期的波动。”他的理由是，未来中国的融资市场将会加大直接融资的比重，而券商投行又是直接融资最重要的中介之一。
央行最新公布的5月社会融资数据显示，社融规模增量为7608亿元，明显低于预期，与4月1.56万亿元相比接近腰斩，相比去年同期大幅减少3023亿元。
在实体与金融机构的去杠杆进程下，社会融资增速下滑常态，因此易于监管的表内融资与透明高效的直接融资将是政策取向。
基于此大背景下，加上投行的牌照管制能够放开的话，“对于投行人才的需求将会非常巨大。”他始终对行业的未来充满乐观。
除此之外，大量中小企业与新兴行业的旺盛融资需求，也是他对投行保持乐观的重要理由，“投行肯定要加大人手去覆盖和培育这些企业。”
一位已经离职转型PE投资的保荐人却并不乐观，蛋糕再大，如果是寡头垄断的市场，那么很多投行人才的供给将呈现过剩状态。“比如发行CDR，只有几家头部券商在主承，和其他大部分投行是没有关系的。”他总结，投行业的马太效应只会越来越强。
券商投行收入前十名的同比变化
《棱镜》统计发现，投行收入前三甲—中信证券、中信建投和国泰君安，占前十家投行收入比重为46%。而前十家投的收入占131家券商的投行收入比达66.5%。
相比2016年和2017年，一位一线投行的董事总经理认为，2018年的分化会更加严重。“投行的头部效应愈加明显。”小券商的投行部门会很难生存下去。
一位小券商的投行从业人员向《棱镜》透露，在5月份，领导就开始着手裁员，二三十个人的团队目前只剩下一名保代和几名还没找到下家的VP。
“但外资投行或者合资投行并没有裁员的打算。”一位外资投行的中层向《棱镜》透露。
面对投行寒冬，内资投行与外资投行的应对截然不同，原因在于各自业务定位不同。
中信建投非银团队分析，对于一些将投行定位于打造品牌、黏住客户的、尤其是一些外资、合资券商投行，这类投行基本是秉着不亏钱即可的目标。
若投行当年的效益较好、基本会将盈利部分作为奖金进行发放，若收入不够理想甚至不够覆盖薪酬支出，则会对投行进行贴补。
形成比较的是，内资券商普遍将投行部门定位于盈利贡献部门，在投行丰年时，一般投行部门的薪酬和其他费用支出合计占收入比例约在30%~50%，而在行业低谷时，则一般收入难以覆盖薪酬和其他费用支出。
上述发审委委员判断，目前去杠杆带来的股权融资低谷，未来三四年还无法看到反转的迹象。
但这无法阻碍乐观者继续乐观。
夏君认为，应该把眼光放在A股之外，不应局限于围绕牌照展开的证监会审核业务。目前中国的财富管理需求日益增加，财富管理人才远未能满足这些需求。
“比如接近四千家上市公司的大股东财富管理、减持方案规划、产业链的上下游证券化。”投行的业务空间仍然广阔。
他预测，未来券商投行只有两种，头部平台型券商和专注垂直细分领域的精品投行。
中信建投非银团队持有相同的判断，具备很强投行品种创新能力才能在不断变迁的监管市场环境中脱颖而出。
从业务模式上看，券商将从以“牌照为中心”向“客户为中心”转型；从竞争格局上看，券商将从“规模扩张、同质竞争”向“经营分化、特色发展”转型。
至于券商行业，中信建投预测，未来随着基础金融工具不断丰富及资本市场发展日渐成熟，资本在未来较长一段时间内都将是影响证券行业核心竞争力的重要因素。因此，未来一段时间，必须持续做大资本规模，向“资本型全金融中介”转变，以机构客户和高净值客户为中心。
11，中国近代金融史纲_
文章来源： 克念｜近代史论语（ID: history-lunyu）
一、 民国之前中国的金融状况
基础货币
清政府对于金融业缺乏制度性的管控措施，但对于金融本身，还是有着明确的制度。这主要体现在币制方面。当时中国实行“平行本位制”，即银铜复本位制。但问题在于，政府只对铜钱的铸造进行监管，严禁民间私铸，但对于白银的铸造及流通，却采取放任的态度。
在清朝初期，已经确定“大数用银，小数用钱”的货币政策原则，并规定一千文铜钱兑换一两白银的流通原则。但在具体实行中，银两的重量、成色和计量单位非常复杂和混乱。甚至中央政府、地方政府和各部门间自行其道，有“库平”（37.301克）、“漕平”（36.65克）、“司马平”（37.797克）等不同的衡度标准。
为应对这种混乱的局面，民间商人逐渐摸索出一套兑换方法，并设立“规元银”这种虚拟记账单位。举例说明，当时一锭元宝为五十两纯色白银，折合成纹银差不多是五十二两七钱，再以“规元”计数，那么进账五十两元宝，在账簿上必须记录为“收到规元五十三两七钱七分五厘五毫”。有了如此统一的记账标准，各行各业的白银交易和兑换就有了清晰的规范。
银元的普及
一般近代史学者把道光二十年（1840）的中英战争爆发作为中国被迫进入全球化、多元化、现代化时代的开端。但略去政治含义，仅从金融意义上来评估，中国在货币交易上接纳外资注入，早在嘉庆年间（1795—1820）就开始了，其标志便是银元的普及。
在此之前的乾隆后期，苏州、松江等对外贸易比较发达的地区，已经专用外国银元，其流行最为普及的，是被市民称为“佛头”的西班牙银元。
一般而言，外国银元产地无论是西班牙、墨西哥还是美国，其一枚都折合纯银七钱二分，而且除墨西哥“鹰洋”之外，成色都非常统一，便于交易和计算。由此，在口岸地区银元事实上已经取代传统银两，成为大宗交易的主要货币。
1843年上海开埠，来这里的外国商人惊喜地发现，上海、苏州、宁波、杭州等地的商人早就通用银元了。
外资银行的进入
1847年，丽如银行（Oriental Bank）在上海开业，这是英资银行，也是外资银行进入中国境内的开始。随后，被香港称为“渣打银行”的麦加利银行（Chartered Bank）和汇丰银行分别于1858、1865年在上海开业。
汇丰银行于1874年开始了针对清政府的政治借款，从此深入地纠缠进中国的政经漩涡，自身也发展成亚洲最大的银行之一。由于身处租界，因此这些外资银行发行纸币（银元兑换券），不受中国政府的监管。
中央政府加强金融管控
十九世纪末期，全球金融态势发生重大转变，明显的标志就是金本位制的确立，和中央银行的设立。清政府也起而应对，朝这两个方面缓慢转型。
金本位制
当时中国富商有囤积银两（银元）的习惯，使得白银沉淀，不再进入流通领域。如此造成银价高昂，原本一两白银折合一千文铜钱，在光绪年间已经上涨到一千六百文铜钱。
而且随着世界各国纷纷转为金本位制，全球金价逐年高扬。1873年，中国市场金银比价为1:15.93，到1909年，上涨至1:40.29，三十六年间涨幅为2.53倍之多。如此，清廷不得不考虑，是否要改为金本位制。但是此时朝廷重臣各执一词，意见很不统一，因此这一项币制改革成为悬案。
中央银行
1897年中国通商银行的设立是洋务运动的产物，具有“官督商办”的性质，尚未具有中央银行的功能。1905年，户部银行成立，后改名为大清银行。这是中国第一家具有国家银行性质的现代化银行，主要业务在于发行纸币，以及经理国库事务和政府公款的出入。
1911年3月，该银行开始缩小普通银行的业务，以战略性、政策性的“维持币制，活动金融”为己任，准备正式转型为中央银行，但10月辛亥革命的爆发打断了这一进程。
金融风暴
1910年7月，全国性金融危机“橡皮股票风潮”爆发。
橡皮股票就是以种植橡树、割取树胶为业的公司发行的股票。1909年发生世界性的橡胶涨价，导致市场上橡胶业股票迅速看涨，票面额六十两白银的股票被翻炒至一千五百两之高。但是，随着美国政府对橡胶消费限制令的出台，国际橡胶价格又大幅度回落，橡皮股票的交易价也开始暴跌。这使得外资银行开始对市场失去信心，拒绝收取钱庄开出的庄票，并停止拆借而收回欠款。
这一系列举措，加上辛亥革命在华中的外贸重地武汉爆发，使得上海53%的钱庄倒闭，损失总额超过二千万两白银。
币制混乱，金融行业缺乏监管，外资银行独大，金融环境恶劣。就在这种严重的态势下，中国进入了1912年，进入了中华民国。
二、 北洋政府的金融局面
财政上的困窘
辛亥革命胜利后，1913年3月，袁世凯在北京就任中华民国临时大总统；并于1913年10月被第一届国会选举为正式大总统。但是这个总统位子的压力非常之大，新生的中华民国首先要面对的是财政上困窘。
当时清廷的中央财政收入为一亿九千万元，其中92%来自全国各省的财政上缴。但到了1912年，中央财政收入只有三千万元不到，且军费膨胀，入不敷出。
由于财力的困乏，中央政府只能靠向外国银行借款度日，而且许多优秀的财政金融措施也难以推行。
币制统一
清末白银已经成为主要货币。但当时政府并不铸币，市面流通为民间熔铸的银两和外来银元。一方面，这种“两元并行”极大程度地妨碍了各地各界的金融交流；另一方面，外国货币的通行也损害了中国的金融主权。
更重要的是，由于政府在货币发行方面的缺席，使得中央已没有任何货币本位可言，无论朝哪个方向改革，都没有事实基础。
有鉴于此，袁世凯政府于1914年2月颁行《国币条例》，决定发行重量七钱二分的一元银币，正面为袁世凯头像。这枚被后世俗称为“袁大头”的国币是中国近代史上第一次确定法定货币，也标志着银本位制的确立。
金本位制无法推行
《国币条例》的实施细则中说明，中国实行银本位制只是权宜之计，其最终目标是实行当时已经为国际惯例的金本位制。1915年8月，财政部颁行该条例的修正案，决定发行面额为十元、二十元的金币，以为过渡到金本位制作准备。
但随着袁世凯的去世，此事没有了下文。1918年8月，段祺瑞政府决定整理币制，发行“金券”，以正式实行金本位制。但由于当时国内军政分裂造成的财政混乱，这一政策没有得到有效推行。整个北洋政府时期遂以实行银本位制而告终。
银元行市的统一
清末中国银元行市，以墨西哥“鹰洋”为主。1915年1月，被称为“袁大头”的国币正式面世，逐渐取代了外国银元的地位。本来外国银元占完全的主导地位，据财政部统计，1917年10月，上海市面上流通银币近一千五百万元，其中国币只有一百余万元。
1919年6月，上海金融界借着“五四”运动的反帝风潮，决定取消外国银元的行市，而代之以国币为主币。到1927年底的数据，国币“袁大头”的市场份额已经占据三分之一。
三、 民间金融业的勃兴
中国北方金融业的发展
自从清朝乾隆年间开始，华北的农业就开始欣欣向荣，无论品种还是产量都逐步和南方接近。检验一个地区农业的进步程度，需要考察其经济作物的种植面积在整个农业生产面积中的比重。
据调查，民国的整个华北农村，差不多有7—10%的农田种植棉花，26—47%的农田种植花生，20—40%的农田种植烟叶。大量经济作物的种植标志着农业产品商品化的转型，也为华北地区工业化进程提供了物质保证和资金保证。
中华民国的建立和1914年7月欧战的爆发，导致国内的民主化历程加快和列强无暇在亚洲加大经济压迫，这两个原因从内从外刺激了中国民间金融业的现代化改造，现代意义上的金融机构纷纷诞生。
最著名的有所谓的“南三行”，即上海商业储蓄银行、浙江兴业银行和浙江实业银行，也有所谓的“北四行”，也就是盐业、金城、大陆、中南四大银行。“北四行”的主要根据地是天津。
“北四行”的力量
这些北方金融家和北洋政府（及其官办银行）都有着密切联系。盐业银行创办人张镇芳是大总统袁世凯的姻亲；金城银行创办人周作民是安徽督军倪嗣冲的财政幕僚；大陆银行创办人谈荔孙是中国银行南京分行经理，也是总统冯国璋的金融顾问；中南银行创办人胡笔江是交通银行北京分行经理。
因此整个北洋时期（1912—1927），由于天时、地利、人和之具备，“北四行”发展迅速，并在发展之中逐渐联合。1922年，这四家银行组建“四行联营事务所”，随后又组建“联合准备库”和“四行储蓄会”，成为现代意义上最重要的民营战略银团。
到1927年，“北四行”实收资本达到二千七百万元，与之比较的是，包括“南三行”在内的其余二十七家民营银行实收资本总额为三千二百四十万元。
上海证券物品交易所的成立
1917年1月，由孙中山领衔，虞洽卿、戴季陶、张静江等人附议，向北洋政府农商部申请成立“上海交易所”，从事证券和物品（花纱、金银、布匹、皮毛等）交易，北洋政府只批准进行证券交易。后因张勋复辟和孙中山南下护法，此事遂延搁下来。
经虞洽卿等人的数次努力，上海证券物品交易所终于在1920年7月正式开幕。当时每股三十元，孙中山、蒋介石等国民党人均有参股，或者代表国民党入股。主要经营者有张静江、陈果夫等人。按照当时约定，盈利所得当贡献给党组织作为革命经费。
蒋介石的投机商生涯
从设立到创建，孙中山对于上海证券物品交易所都倾注了大量心血。但随着1920年11月再度南下护法，他将经营任务转交给了张静江等人。这段时间蒋介石对于自己的职业前景也游移不定，既想出国考察，也想自我创业，甚至想成为一名“作棉花、棉纱买卖”的经纪人。证券物品交易所的设立，正好满足了这一愿望。
交易所自身也发行股票，称为“自有股”，原始股价三十元，蒋介石主要是和张静江、陈果夫在一起从事这张股票的投机炒作。
交易所以一百二十五万元的实收资本额，半年内就赢利五十万元，导致自有股的大幅度上涨，最高幅度甚至达到每股一百五六十元，蒋介石从中获利颇多。因此，他这一两年常徘徊于军事前线、上海交易所和奉化老家之间，对于今后的生涯规划一直举棋不定。
“信交风潮”
由于证券物品交易所丰厚的赢利，使得许多投机商纷纷效仿，到1921年9月，上海的各类交易所竟然达到一百三十家，而许多为交易所提供资金支持的信托公司也应运而起。这些信托公司一方面从钱庄吸纳资金，另一方面用这些资金在交易所从事投机炒作。当钱庄发现交易所股票估价虚高，已经超过原价六七倍的时候，产生信心危机，及时采取收缩方针，不再对信托公司放款，导致股票投机者资金运转失灵，信托公司和交易所纷纷倒闭。
这就是继橡皮股票风潮后又一次大型金融危机——信交风潮。
对于蒋介石的影响
这次风潮的直接后果就是原有的一百三十家交易所基本上全部倒闭，到风暴过后只剩下六家。上海证券物品交易所虽然能够幸存，但张静江、陈果夫、蒋介石的股票投机活动全面崩盘，血本无归，蒋介石在上海开立的投资公司甚至付不出蒋经国十五元的服装费。
这次风潮对于蒋介石打击很大，使得他明白自己在金融方面并非长才，今后不应该以此为业。此后蒋介石虽然还不时处理交易公司的收尾工作，但自1922年10月之后，他已经决心专门从事军政工作，对于金融行业，下决心不再涉足。
四、 国民政府“中中交农”四行体系的形成
中央银行的设立
近代以来，清政府就有设立中央银行的打算，但到1928年11月，这一构想才由国民政府付诸实行。中央银行总行在上海，分行遍布全国。第一任总裁为宋子文，第二任总裁为孔祥熙，其后是俞鸿钧、贝祖诒、张公权、刘攻芸等人，他们都是民国时代最著名的金融家。
央行的职能，主要是统一国家币制，统一国家金库，调剂国内金融。在法币政策未施行之前，央行既铸造国币银元，也发行银元兑换券；央行还对外汇、金银买卖进行审核和管理。
中国银行、交通银行的国有化
中国银行、交通银行原本都是清政府设立的国有（官办）银行，设立以后，延及北洋时期，还承担了部分中央银行的职能。但随着股权结构中民间商股的增加，这两家银行在北洋政府时期逐渐摆脱了国家的控制。
国民政府成立后，训令中国银行改为国际汇兑专业银行，交通银行改为全国实业发展银行，分工协作，效力国家。国民政府也逐年加大对这两家银行的官股注入。
1935年，名为“白银风潮”的金融危机爆发，为了更能形成集团抵御危机，并进一步统一币制，国民政府加大注资力度，使得中国、交通这两家银行基本完成国有化过程。
农民银行的设立
中国一向以农业立国，因此，如何帮助农民解决生产生活问题，一直是有良知的金融家、政治家考虑的问题。国民政府成立后，农业合作运动开始大行其道，其背景是国民党中的重要人物，如陈果夫等一向是该运动的主张者，如今政权在手，便逐渐用金融作杠杆，以资金带动生产，以生产固化信用。
上海商业储蓄银行总经理陈光甫等金融家也站在社会责任的角度在思考这一问题，并追随国民政府，在广大农村进行小额农业贷款和农村合作事宜，为这项运动积累了丰富的社会经验和金融经验。
1932年11月，国民政府在华中地区成立农村金融救济处，渐而发展成“四省农民银行”，并在此基础上，于1935年6月成立中国农民银行，主要办理农业小额信贷和农业债券发行，以国家的力量推行农村合作事业。
五、 币制改革
“废两改元”正式实施
国民政府成立时期，全国通行货币为银元，其中三分之一为北洋政府发行的国币“袁大头”。但民间记账依然是沿用清朝中叶的旧规，即以虚拟银两“规元”为计数单位。支持“两元并行”的为全国大部分钱庄，因为在两元兑换中，这些钱庄有利可图。但币制改革不容等待。
1933年4月，财政部明令“废两改元”，确定银元为唯一本位币，全国任何商业、金融交易只能用银元记账，并规定了一枚银元折合七钱一分五厘规元的换算率。至此，银两在全国范围内被正式废除，经历千余年的银两制度从此退出货币制度，再也不复存在了。
“白银风潮”爆发
当时美国政府为缓解二十年代末大萧条带来的通货紧缩，于1934年6月实行《购银法案》，开始白银国有政策，并向全世界进行收购。受此政策影响，全世界白银价格于一年内猛涨两倍半，中国的白银也因此大量外流。
由于中国实行银本位制，白银的巨额外流造成了支付不足以致银根紧缩，物价大幅度下跌，导致出口量下降，工厂严重开工不足。受灾最严重为天津和上海的房地产市场，当时交易额只有早先的十分之一。随着房地产价格的急剧下跌，原本以房产抵押为主业的银行、钱庄饱受冲击，一年之间，上海有二成的民营银行和钱庄破产。
这就是中国近代史上又一次大型的全国性金融危机“白银风潮”。
孔祥熙力行法币政策
1933年11月，已经是中央银行总裁的孔祥熙被特任行政院副院长兼财政部长。他临危受命，用币制改革来应对危局，即实行汇兑本位制，发行不兑现纸币（即法币）来回笼市场上正在外流的银币，将其出售给美国。
由于法币对于银元有币值上的虚估，因此一旦发行便造成事实上的货币贬值，以期产生通货膨胀，以此来刺激物价回升，达到经济回暖的目的。对于1935年11月正式施行的法币政策，有历史学家评论道：
“法币政策使中国摆脱了1934—1935年的金融危机，……实行纸币流通制度符合世界币制发展的潮流，而且客观上又为抗日战争做好了币制上的准备。”
法币政策还使国民政府回收了大量白银得以出售给美国，换回的外汇成为支持抗战进行的有力财政保证。据美国财政部的档案显示，从发行法币的1935年到珍珠港事变爆发乃美国全面援华前夕的1941年，中国政府共向美国政府出售了五亿五千万盎司的白银，换回了二亿五千万美元的外汇，用于战时粮饷械弹的采购和支付。
六、 抗战时期中国的金融危局
逆势而上的财政积累
1938年元旦，孔祥熙升任行政院院长，仍兼任财政部长和中央银行总裁。虽然两年后将院长职位主动让给蒋介石，但仍全权负责行政院事务。到其远离政坛的1945年为止，八年抗战时期，中国政坛蒋介石和他最为重要。前者以军事带动政治，负责全盘政略，后者以财政带动行政，负责经济战略。
孔祥熙的成就可以用一个数字对比来说明。根据中央银行的档案记录，在抗战爆发前夜的1937年6月，中国政府拥有的金银外汇储备总额为三亿八千万美元，其中黄金四千五百万美元；而到1945年7月抗战胜利前夕他辞去所有职务的时候，国库拥有美元九亿，黄金六百余万两，合计金银外汇储备十二亿美元。
弱国的生财之道
1941年12月太平洋战争爆发以后，美军进入中国。因战争需要，美军在四川、云南等地修建了许多机场。由于在中国采购生活物资和支付修建机场的劳工报酬都需要用法币支付，美军就直接在黑市上用美元兑换。
按照官方牌价，一美元能够兑换二十元法币，后来上涨到四十元；按照黑市牌价，一美元能够兑换一百元法币，后来上涨到二百元。
美军去黑市兑换当然是中国财政的损失，孔祥熙及时阻止了这种行为，声称这些生活物资的采购和劳工报酬的发放先由中国政府用法币支付，最后向美国政府用美元结账。
1944年7月，孔祥熙乘赴美参加国际货币基金会议之机，要求美国偿还六亿美元的欠款，这和美国印象中的一亿多美元的数额，差距甚远。最后经两方商议，同意欠款总额确实为六亿美元，部分支付现款，部分以战争剩余物资抵债。
这些所谓的“剩余物资”其实不过是即将过期的罐头、香烟，还有服装和汽车，但孔祥熙毕竟为中国讨要到了二亿二千万美元的现款，这对于当时已被八年抗战基本拖垮的中国财政而言，无疑是一剂强心针。
七、 战后的金融崩溃
苏州籍金融家贝祖诒
1923年宋子文在广州为孙中山筹办中央银行并于翌年担任行长，曾为平准筹款事宜赴香港金融界商谈，时任中国银行香港分行经理的苏州籍金融家贝祖诒给予贷款五十万元，自此以后，他和宋子文成为莫逆之交。
贝祖诒一方面是中国银行的高层管理者和中国外汇管理的顶级人物，另一方面，由于宋子文长期掌管国民政府的财政金融工作，身为中央银行理事的贝祖诒也成为国家金融政策的制订者和执行者。
国民政府废除银本位制，改革货币管理制度，发行全新的纸币——法币以维持市场信用，进而面对东亚越来越紧张的政治局面和军事挑战，这一过程，贝祖诒自始至终都参与其中。
宋子文的金融政策
1946年3月，随着宋子文担任行政院长，贝祖诒作为宋氏最忠实的追随者和最信任的操作者而履新中央银行总裁。1946年的中国暗流汹涌，抗战造成的大量失血远未复原，国内某些势力又剑拔弩张，随之而来的通货膨胀可以想见。
为此，由贝祖诒参与拟订而全力执行的稳定币值政策出台了：一方面开放外汇市场，另一方面实行黄金配售，意图释放央行库存的美元和黄金，来换回民众对于国家纸币的信心。
内战爆发后的金融局面
随着1946年春末，战火从东北向关内蔓延，全国都进入了战争状态，全年的军费预算被国防部（****）于五个月内就花费殆尽。
按照常识，当百姓对纸币不再抱有信心的时候，就会对外汇尤其是黄金抱有特殊需求以获取经济安全感；而国家因战争需要，只能利用外汇向外国采购军火，用黄金支付军饷粮秣等国内开支。
如此，中央银行的第一要务并非是向国内抛售黄金以稳定币值，而是终止外汇、黄金的市场交易，对经济进行“总动员”式的统制管理，一直到战争结束。
但直到1947年2月局面不可收拾的时候，随着宋子文、贝祖诒的黯然下野，这项政策才宣告终止。
金融崩溃的“罪魁祸首”
根据时任中央银行稽核处处长李立侠的回忆，在1946年底到1947年初这段时间，因为抛售政策，国库外汇损失三亿五千万美元，黄金损失达三百五十万两，占一年前库存的四成之多。蒋介石曾为此公开批评宋子文道：
特别是民国三十六年（1947）间，行政院宋院长擅自动用了中央银行改革币制的基金，打破了政府改革币制的基本政策，於是经济就在通货恶性膨胀的情势之下，游资走向投机垄断，正当的企业不能生存，中产阶级流于没落，社会心理日趋浮动之中，经济崩溃的狂澜，就无法挽救；这是大陆经济总崩溃最重要的环节，亦是今后经济事业最重要的教训，不可不特别警惕。
挽救之道：金圆券
为对应金融崩溃的局面，1948年8月，蒋介石决定实行金圆券政策，以法币三百万元折合金圆券一元。南京政府还规定取消金银外汇的自由交易，由政府统制收购。
两个月间，国民党政府通过这一政策于民间回收了金银外汇折合美元近二亿元，其中黄金一百六十六万两。这对于推行当时的内战注入了金融支持，但也饮鸩止渴，为其后的金融总崩溃铺平了道路。
逻辑混乱的金融对策
按照国民党政府的训令，用金圆券收兑民间金银外汇的截止日期为9月30日。但到了当天，政府又宣布延长收兑期限一个月。这无疑宣告当局的纸币发行准备金不足，由此市场信心崩溃，普通百姓纷纷抢购物资，富商豪门尽力囤积居奇，经济和金融的力量冲破了南京政府的金融管制和限价政策，财政部长王云五引咎辞职。
国民党政府又于11月底重新开放金银外汇的自由交易，引起了市民抢购，一周之内，仅上海一地就流出黄金二十万两。整个开放金银存兑时期共一个多月，由中央银行流向民间的黄金高达五十万两之多。
金圆券的破产
由于限价政策的失败，金圆券剧烈的通货膨胀不可避免，发行量不断冲向新高。有鉴于此，当时水电费均以美元来计算单价，而民间交易改用银元。
1949年1月，由于金融、军事、政治的多重失败，蒋介石黯然下野。2月，代总统李宗仁颁行《财政金融改革案》，宣布完全开放外汇金银的自由交易，承认民间银元交易的合法，并明令一切军费开支均统一用银元结算。
这事实上宣告了金圆券的彻底破产，而此时的国民党政府也已经岌岌可危，距撤离大陆已经为时不远了。
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