像高通，凭借着其在芯片领域的专利，从而吃下了手机产业端的丰厚利润。因此，这些有护城河的行业才能够持续、长远地发展下去，而那些没有构建护城河的行业，则经常是波涛汹涌，且前路充满迷雾。而财富管理行业，不论是所谓的第三方理财，还是其它什么模式，这个行业发展至今也有数十年，但至今为止也没有发生过一起有规模的并购案例。
为什么没有呢？正是因为这个行业的特征才导致它不值得并购——没有门槛不说，品牌也很脆弱，发展还严重依赖于人，而且难以构建护城河。这种行业又怎么去赚大钱呢？观点三：财富管理行业的商业模式有致命漏洞这里又分为以下这几个角度：第一、资金成本决定投资成败财富管理公司服务的客户对投资收益的要求一般都在8%以上，这个资金成本能选择的优质资产的范围其实非常小。
这意味着一旦销售管理规模过大，各种外界正常和不正常的变化都会引起有毒资产所导致的风险事件，最终还是投资人自己吞下苦果。那么，是不是销售管理规模不要做大就可以了？这更是一个伪命题——没有一定的管理规模，收入就覆盖不了成本，那么行业之间就会产生恶性竞争，最终导致了经营成本的持续上升。面对这些，财富管理公司也无法再继续经营下去。
因此，财富管理公司追求扩大规模就像鱼追求水一样无法阻挡，但在浑浊的水中，鱼儿也最终难逃一死。第二、没有定价权在银行，年化收益率在4%的理财产品都能让客户疯抢、秒杀，那如果在此基础上提高50%的收益率，财富管理公司能销售出预期年化6%的产品吗？——几乎不可能！财富管理公司所服务的客户选择放弃银行的原因就是为了追求更高的收益。
所以，如果收益低了，客户就不会认可你，收益高了，隐藏在未来的风险就会很大。此外，财富管理公司的金融产品大多数都来源于和外部金融机构的合作。基于行业的潜规则，好产品是供不应求的。因此，外部机构是不会轻易和你合作的，而且对资金成本要求得也很苛刻，收益率也未必适合你的客户。它能给出的产品，大概率上都不会是太好的项目，而一旦暴雷，客户又会认为你不顾他们的风险，赚了昧良心的钱。
这样的商业模式怎么赚大钱？第三、刚性兑付这一轮下来，各种违约是你方唱罢我登场。虽然违约不是那个违约，但刚兑还是那个刚兑！因为社会的稳定性压倒一切。你赚着卖白菜的利润，担着卖白粉的风险，这样的商业模式怎么赚大钱？观点四：管理成本高、难度大财富管理公司的核心要素是人和产品。虽然产品不一定是最好的产品，但人都是很好的人。
可好人也是要赚钱生活的，如果财富管理公司的员工不赚钱，那管理的成本和难度就会很大，做老板的就会很辛苦，因为你得告诉大家为什么不赚钱，为什么不能去赚钱——这些都是非常违背人性的事。如果你希望管理难度小，最好的方式就是创造机会让员工多赚钱。这个非常容易做到——哪些产品代销费用高，我们就销售哪类产品，市场上可从来都不缺这样的产品。
但后果是什么呢？那就是两年或者三年以后，产品出了问题而无法兑付，赚了钱的员工可以随时跳槽，但作为老板的你不能跑，因为你要留下来坐牢！2016年5月25日播出的虎成论金第32期 《800个理财经理都被骗了，是什么样的骗局》中的案例是虎哥亲身经历的一个真实的故事，很值得一看。创业12年来，我曾经有个疑惑——我们虽然赚了很多信任和名声，但为什么没赚到钱？之前的我也很苦闷，自己这么努力，为什么就赚不到钱呢？现在我才明白，财富管理行业压根就不是让你来赚钱的。
财富管理能力是金融投资产业中的一环，是基础能力，是奠定大厦能盖多高的底层能力，而不是让你违背规律来赚大钱的。因此，赚不到钱是必然的！如果赚到了，那只是个小概率的偶然因素，不具有持续性，或者它已经为几年后的风险爆发埋下了定时炸弹。作者：张虎成，优选控股创始人；财经视频节目《虎成论金》主讲人。欢迎搜索关注我的主页【虎成论金】，谢谢！。
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