不会伤害美的的业务基础，回报率增长还是可以持续的。理解美的收购库卡的逻辑，国内人力成本快速增加，机械化自动化是每个行业的趋势。现在快递被认为是无人化，国内制造业正在用机械化自动化代替劳动强度大、简单重复劳动的手工劳动，以提高效率，降低成本。
美的当年收购德国库卡，产生252亿元商誉，现在的美的会爆雷吗？
我也看到了这个新闻，有些自己的认识。首先，美的是一家比较优秀的企业，空调产品和小家电产品在行业占比都比较高，所以才有每年200300亿的利润，二级市场估值相对合理在12倍多的市盈率。考虑到增长率算是比较低的估值了。如果真的将库卡252亿的商誉全部冲销，大概能抹平美的一年的利润。#美的集团 sz000333[股票]# 股价肯定会受影响，不过如果真的这样，也是我们绝佳的建仓机会。
相信一年后业绩就修复了。不会伤害美的业务根基，收益率增长率还是可以持续的。能够理解美的收购库卡的逻辑，国内人力成本快速增加，机械化自动化是每个行业的趋势，现在快递都考虑无人配送了，国内制造业更是通过机械化自动化，取代劳动强度大简单重复的手工劳动，提高效率降低成本。然而自动化应用最广的汽车行业经过十几年快速发展，现在进入调整阶段，因此在自动化需求方面降低，库卡的日子自然不好过。
但是相信未来的长期趋势，回头看美的此前投入是有些机不逢时，不过前端卡位还是很有必要的。美的集团同样优秀的#格力电器# ，销售规模利润规模市场估值都非常接近，也是值得关注的企业。但是格力行业太过单一有增长天花板的困局，所以格力也开始在汽车手机小家电等多个行业寻找机会，但是目前看还没有形成有效突破。
很多优质中国品牌，像徐福记小肥羊水井访近期的格力等，为什么最后被外国资本收购？
这个理解不一定到位。一些优秀的中国品牌，被外资并购，只要是合法合规，就是合适的。就像中国不少企业，做大了之后并购国外品牌一样，全球贸易，不仅是产品的全球化，也包括企业品牌贸易的全球化。有一些中国企业，经过多年发展，成为很优秀的企业，以及知名的品牌，具有较高的市场影响力。但有时候，创业者能够成功，是天时地利人和的综合因素共同决定的。
当企业发展到一定程度的时候，创始人或者是企业控制人，感觉到了瓶颈，也就是继续做大已经力所不及。或者是年龄大了，找不到合适的接班人。还有就是，经过40年高速发展，市场发生了巨大的变化，原来企业创始人感觉跟不上时代的发展。这时候如果能够高价套现，也是另一种可接受的方式。一方面是企业转让出去，有助于它的进一步成长另一方面，套现的资金，可以作自己喜欢的事情，也可以是再创业，或者是计划退休了。
不管是外资还是内资，这样的并购其实现在也经常发生。被外国投资者收购的不仅仅是中国品牌。外国品牌也被中国公司收购。例如，海信收购日本东芝电视，海尔收购美国通用电气安踏，芬兰阿玛芬沈恒控股公司收购富邦己内酰胺及相关业务，等等。贸易来来去去，只要不是影响国家安全的战略行业企业，那么价格就是对的。徐福记小肥羊水镜访等品牌，包括格力，都不是国计民生等战略项目，更与国家安全无关。他们只是一些常规的商业品牌，这种合并不值得大惊小怪。
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