为什么国外上市,阿里已经在美国上市

为什么很多优秀的公司在美国上市却不在a股？部分企业因达不到a股市场上市要求而不再a股上市，而美股上市标准较低。为什么很多公司选择在美国上市，而不是自己的国家？在美国上市对公司盈利能力和成立时间没有要求。相比a股和港股，美股公司的上市标准更低，更容易上市。

为什么腾讯、阿里巴巴等这些优秀企业都去国外上市？

腾讯、阿里巴巴这些企业没有在国内上市，不等同于A股没有好企业。而腾讯、阿里没有在A股上市，有着自己的考虑，如同股不同权，股市IPO规模的考虑，目前，A股也不允许同股不同权，这一点也令一些互联网公司“出走”。一般而言，互联网公司在发展初期，都会选择让出部分股权换取融资，用于扩大公司的经营规模，而这些互联网公司创始人为了不丧失对公司的控制权，经常会使用一种AB股结构，两种股票拥有不同的投票权。

国内不允许同股不同权，自然就不是这些公司的上市首选，例如阿里巴巴，另外一些大型企业不在国内上市的原因之一，也与国内IPO规模有限有关。截至2018年2月26日，阿里巴巴和腾讯的公司市值均超过3万亿元人民币，即便是一家抽出10%的股份回到A股上市，也需要3000亿元人民币，超过2017年A股的IPO金额总量，

买完腾讯和阿里，其他IPO的公司就没钱买了，IPO也就停了。截止2017年末，美股上市公司总市值约42万亿美元（折合277万亿元人民币），约是A股（57万亿元人民币）的5倍，体量超过A股，还有一些企业不再A股上市，是因为达不到A股上市要求，而美股上市标准较低所致。而在美国上市对公司的盈利状况和成立时间没有要求，美股公司上市标准与A股、港股相比更低，更容易上市，

阿里已经在美国上市，为什么还要回港股上市，融资200亿美元？

阿里角度：1、找到更多新投资人。实际上当年美股上市的融资额度也差不多，大约243亿美元，相较于这一次传言的港股融资量大致持平。可以看到实际上这么大的融资量需要有新的投资人，毕竟你在美股已经上市的情况下，再找其一批这样的投资人并不容易，2、美股 港股的模式对于阿里来说成本不高。因为公司治理更符合两地要求，而相对于融资额度，成本并不高昂，

前段时间中芯国际从纽交所退到场外，原因是管理成本过高。你在两地上市，你就需要支付两地派驻机构的工资，需要应对两地的股东和监管机构，而阿里两地融资都超过200亿美元，这样管理成本就微乎其微。融资的规模效应得以体现，3、市场的确存在切换的可能。也就是从美股切换到港股，出于一些因素的考虑，这源自于对于阿里巴巴财务报表的分析。

其资产负债率大约在36%附近，现金高达1900亿，实际上在债务杠杆率没有完全放大的前提下，阿里巴巴融资的必要性不是很强。那么就说明这次融资是策略性的，而非需求性的，4、鸡蛋不要放在一个篮子里。美股市场存在很好的交易机制，同时也存在偏见和对冲机构，港股在开放性上面更佳，如果港股的股价表现良好，则会一定程度上出现港股和美股相互推动的正循环结果。

港交所角度：1、当年失去的，如今想要拿回来，当年港股以公司制度拒绝了阿里巴巴（阿里有“同股不同权”），但如今港股基本扫清了障碍。港市以更加开放的态度欢迎阿里回归，算是了了当年夙愿，2、开放市场需要吸引更多投资人。港交所和其他成熟资本市场一样，不是以股价上升为导向，而是以交易量为导向，如今大交易所都是交易量为导向，

阿里巴巴在港股上市，会吸收一部分内地资本和一部分海外资本。也有一些投资者不想进入美股市场，但是资金实力很强。好公司是一块海绵。综上所述，预计只要是由于阿里的原因，此次融资不会有障碍，但至于阿里是否会退出美股，我们认为会是一个漫长的过程，不会那么快。阿里现在也是一家深度全球化的公司，预计未来会进一步拓展海内外业务的触角。

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