至于为什么题主说收购一家亏损企业溢价近10倍。这就是乐普医疗溢价10倍收购博思美的原因，所以通过高溢价收购关联公司成为一种立竿见影的方法。除了利润输送，上市公司高溢价收购资产还有一种情况，就是盲目扩张。百度现在是个烂账，李彦宏自己也想不通，为什么阿里要收购这么一个成长性不大的成熟企业，而不是收购一个更便宜更有前途的小公司。
乐普医疗为何以近乎十倍溢价，收购了一家亏损的企业？
谢谢您的邀请！乐普医疗作为创业板的医疗器械和制药龙头，在心脑血管疾病领域，占有相当一部分份额。技术优势呢，也是非常明显的，尤其是心脑血管“介入无植入”技术，算是国内心脑血管领域的引领者。这一点还是值得点赞的。但是问题来了，乐普医疗也是有一定的诟病的，那就是喜欢融资，靠收购，并购来巩固行业地位，而不是靠研发驱动，这一点让很多人，包括我，都有点不放心，商誉也有点高，我一直担心乐普医疗暴雷。
毕竟研发费用相比同类企业，还是太少。关于题主所说的为什么近乎10倍溢价，收购一家亏损的企业？这个事情得追溯到2021年7月15号的时候，乐普医疗发布了一个公告：公告显示，乐普医疗拟以2.37亿元人民币，通过股权受让和增资的方式，收购苏州博思美医疗科技有限公司68.4%的股权。按照市场的估值，可以说乐普医疗是用10倍的溢价，收购了一家亏损的企业。
这种非理性的收购不仅让股东摸不着头脑，也让监管层产生了质疑。截止到2021年3月31日，博思美净资产不到2300万元，净利润亏损230万元，自从成立以来，从未盈利。监管层的质疑，是有木有利益输送嫌疑？资料显示，博思美，主营业务是提供牙齿畸形矫正解决方案和定制生产隐形矫治器的一家公司，公司建立了覆盖全年龄段的，全周期的隐形矫治产品线。
公司在该领域具有一定的话语权，而且申请了8项专利技术。博思美打通了口腔产业全流程，提供从器械，医学服务，到市场营销等一整套解决方案，这算是博思美的亮点。为什么乐普医疗要溢价收购它呢？其实乐普医疗只是想寻求新的业务增长点。众所周知，乐普医疗的主营业务产品就是心脏支架，这算是乐普医疗的主要利润来源。但是近几年，国家对医疗器械企业的“带量采购”政策，通过对心脏支架进行集中采购，试图从这里打开高价医疗耗材的缺口，给全国人民的医疗减负。
集中采购对老百姓开始是好事，但是对于乐普医疗这种医疗器械企业，却影响很多，这直接影响到乐普医疗的营收。所以，乐普医疗想通过收购博时美，寻找新的业绩增长点。而牙齿矫正也是一门毛利润非常高的生意。作为矫正牙齿的“细分冠军”，可以搭配公司主营业务，实现增收。所以，这才是乐普医疗以10倍溢价收购博时美的原因！。
上市公司为何会高溢价收购一些烂公司，然后亏损再大幅商誉减值？
一旦上市，原来的私人公司就成为了公众公司，实控人或者大股东只占有部分股权。刚上市的时候，可能还有5、60%以上的股份；后来随着解禁期满，为了‘改善生活’，大小非们多多少少都会减持些股份。在极端情况下，只需要30%的持股比例，就能控制整家公司！这样就很容易形成道德风险。例如实控人兼任董事长，将个人高消费纳入职务行为，一次花费一万元的餐饮消费，不考虑税收因素，自己实际上只需要承担3000元，其他股东承担7000元。
吃饭喝酒相对于一家上市公司的规模也不算什么大钱，汽车、游艇甚至商务飞机才是大头，此外还有五花八门的诸如高尔夫之类的会费。再退一万步说，以上所有的消费对于一家上规模的公司来说，也只是九牛一毛。通过职务消费来占上市公司的便宜，实在太缓慢，实控人欲壑难填！于是通过高溢价收购关联公司成为立竿见影的方法！这其中最被人诟病的就是华谊兄弟收购冯小刚的皮包公司这个案例。
根据协议，华谊兄弟以10.5亿元收购负净资产壳公司东阳美拉70%股份。受让方冯小刚的对赌义务是从2016年开始实现净利润1亿元，之后每年递增15%，直至2020年。消息一出，舆论哗然！傻子也能看出其中的猫腻:就算东阳米拉一分钱不赚，冯小刚只需要赔不到7亿，净赚3亿到4亿。自从华谊兄弟开了这个坏头，彻底打开了潘多拉魔盒之后，其他公司也纷纷效仿，包括暴风科技收购稻草熊。
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