昨天，我在回复彼得·林奇如何选择股票。四。彼得·林奇对投资的看法你会发现，彼得·林奇的三大原则，即蜡笔原则、有限分散原则和反向选股原则，都是非常实用和有启发性的，都是普通投资者可以运用的原则。这又回到了彼得·林奇对投资的基本观点——投资是一门艺术加上科学和经验的学科。
最优秀的基金管理人，彼得林奇是如何找到大牛股的？
谢邀！昨天在回复彼得林奇是怎样选股票的？ https://wukong.toutiao.com/answer/7016335548894019876/ 的最后提到，光从数据上看的话，彼得林奇确实很喜欢分散投资，而且股票换手率很快，是当时美国市场平均换手率的3倍。但是，如果你把数据仔细进行细致的拆解，就会发现他的分散策略可不是那种平均主义的分散。
他主持的基金金额非常大，所以他把自己的所有资金分成两个池子，90%和10% —— 90%的资金是放在最多几十个重仓股上面，这一部分资金，他并没有经常换手，持仓是非常非常稳定的。另外10%的资金，放在几百只他在调研中发觉的可能的潜力股上。那么这个10%的资金池，其实相当于一个人才库，便于他进行长期的观察。
过了几个月几个季度，如果这里面有一些股票不符合他的要求，就换一批新血进来，然后再经过一长段的检验，如果某些股票稳定了，就可能会进入重仓股。就再借用香帅在得到上投资大师顶级智慧五彼得林奇——像正常人一样投资中的部分内容，再接着谈。所以你看，这样的分散投资，其实相当于一种皇帝选秀似的分散——小池子是大面积选秀，真正到稳定的嫔妃级别，得经过重重考验。
所以这种有限的分散就既保证了他的投资的稳定性，又保证了他的投资风险可以进行有效的对冲。三逆向选股彼得林奇还有一个非常有趣的选股策略，叫做逆向选股。彼得林奇不喜欢那些太热的行业，比如在当时的科技医疗行业，原因是他觉得这些行业都有估值过高的风险，而且因为一个行业在上行的时候，想进入的竞争者会特别地多。
竞争者一多，一个企业就很难赚钱。所以，他反而会偏好一些低迷行业的领头羊。因为在低迷行业中，弱者更容易被淘汰出局，幸存者的市场份额会随之扩大，反而赚钱。比如说白色家电企业，在八九十年代的美国，绝对是一个下行的行业，而当时的计算机是一个上行行业。他却不选这种计算机股，反其道行之，选择了几个优秀的白色家电行业的企业进行重仓，然后在中短期的时候取得了非常好的收益率。
香帅认为这一点，对我们中国的投资者也是非常重要的。为什么这么说呢？因为中国的市场大，收入的分布是非常不均衡的，所以一个产业在这里是下行的，在另外一个区域未必是下行的。也就是说，产业和行业转移的空间很大，所以看似下行的行业，未必不是赚钱的行业。四彼得林奇对投资的看法你会发现，彼得林奇的这三个原则，即蜡笔原则有限分散原则和逆向选股原则，都是非常实用，非常有启发性的，都是普通投资者可以拿来用的原则。
这也就回到了彼得林奇对投资的根本看法——投资是一门艺术加科学再乘经验的学科。艺术的意思就是不能死板地静态分析，当时有很多人对量化分析太过迷恋，总是想回去搞一个模型，就陷入了静态分析的框架里面。但是，没有这种科学精神也不行，搞投资也不是什么天马行空的印象派做法，以为投资真的可以像大猩猩选股一样，其实很多时候基本面的分析读是必不可少的。
投资是一个非常实践性的行业，不是说你坐在这儿看两本书，然后背下两条原则，你就真的成为投资大师了。所谓的大师，都是不断地淬炼自己而形成的，这也就是所谓的投资是艺术加科学再乘经验的一门学科。这句话对我们普通投资者也是非常适用的，我们要学习金融知识，但是不要静态固化地去理解知识，而且一定要自己动手，不断地实践，这样才可能在投资上取得真正好的成绩。
总结起来，彼得·林奇的投资经验分为三个原则:1 .蜡笔理论。投资对我们来说直观易懂的企业。2.有限分散。不能用漫无目的的平均主义分散，而要把你的重金集中在那些你真正有把握的投资上。选择一些潜力股，通过长期的观察和测试，看能不能成为真正的重仓。3.反向选股。有时候不一定要追高。反而选择不景气行业的龙头股可能是赚钱的机会。
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