一些银行股为什么不回购？
银行股的估值一直都比较低，在整个资本市场都是一个“异类”，常年个位数估值，熊市的时候就五六倍，牛市也才十来倍，这是一种低估吗？因为回购是不少企业应对股票低估后的一个措施。银行做的是杠杆生意和牌照生意，不良资产是悬在头上的一把刀，不良资产率一抬头就把利润侵蚀了。最近有一家银行就被接管了。这个也是估值不高的一个原因。
为什么不回购股票呢？因为没有必要！下面说说具体理由：一、股本过于集中宇宙第一大行——工商银行，总股本3564.06亿股，但是前十大股东持有3440.95亿股，占比达到96.54%，当然这其中有871亿股的H股（在香港上市的股份数量），这个占比是24%，即便除去在H股上市的股份，在A股的十大股东之外的股东持股占比也不超过10%，股份已经如此集中了，再回购有什么用呢？而最大的两个持股股东是财政部和中央汇金，这两个持股人的持股数量几乎没有什么变化。
建设银行，前十大股东持股2840.16亿股，占总股本的96.47%，如果把在香港上市的819.09亿股去除，前十大股东持股也在90%以上。中央汇金投资有限公司是第一大股东，持股1884.62亿股，占比64.02%。股本结构同样是十分的集中的。二、主要股东是为了分红，而不是卖差价获利国有四大银行的股东基本都是中央汇金或者财政部，都是代表国家持股的，国家代表全民持股的，他们是依靠银行的经营分红获得收益，而不是买卖股价的差价获利，所以对于拉抬股价没有动力，其他的资金更加不敢拉抬股价了，因为筹码高度集中，要是拉抬股价，大股东到时候一抛售，都得砸到自己碗里。
下图是工商银行的历年分红图，每年都会分红，每年净利润的30%都会拿出来给股东分掉，比如2018年的股利支付率是30.56%，分红金额675亿元，工商银行上市12年以来，累计分红6566亿元，可以想象一下，作为两个主要的大股东获得了多少回报？工商银行每年的股息率都有将近5%，这个对于拉不拉股价已经没有什么意义了。
三、银行需要不断的融资补充核心资本充足率，银行虽然有钱，也很赚钱，但是为了赚更多的钱，为了更稳健的经营，满足监管的要求，就得不断的补充核心资本金。本文开头就讲了，银行做的是杠杆生意，风险也大，不良资产像一把刀一样悬着，所以必须不断的补充资本金，银行的经营才能稳健，才能稳定的渡过经济周期的起伏。银行通过发行优先股、定增、永续债、可转债等方式补充资本金（补血），一个经常需要补血的机构，怎么会有钱用来回购股票？今年以来，截止2019年6月10日，工商银行获得银监会的批准，发行优先股融资不超过700亿元，中国银行获准发行优先股募集资金1000亿元！据测算，今年商业银行整体需要补充资本金4500亿-6000亿元，这个数据是 远高于往年的。
为什么那么多发展好的上市公司不去回购自己的股票？
希望上市公司回购股票的目的是什么？回购对流通股东来说，并不一定有好的意义，但是对于退出股东来说，往往是非常好的事情，因为他又多了一个买家。如果你是流通股的持股股东，你真的希望公司用现有的资金去回购股票吗？我想你大概以为，回购以后流通盘变少了，那么价格就容易涨了。那么来看看这个例子。一家公司的股票价值10000块，有10个股东，分别持有1000块的股票，那么当大家决定使用公司的现有资金去收购其中某个股东的股票时，就出现了问题。
如果你的收购价格是1900元，意味着剩下的9个股东，就只剩下了8100元，也就是每人损失了100元。回购并不一定是好事，除非回购的价值高于回购的价格。美国的公司只谈了回购，对于CEO们来说，回购影响最大的是大股东，又不是打工仔，可是不谈回购价格的回购就是耍流氓！至于说国内公司，CEO和大股东的利益本就密不可分。
为什么公司宁可拿出闲置资金购买理财产品也不回购自己公司的股票，任其下跌？
公司发行新股，原始价格为一元，上市解禁了，涨了数倍甚至几十百倍，好不容易等到解禁卖了个好价钱，你还想他们回购？开玩笑嘛！缺资金了可以增发，发行可转债，公司一样有资金。什么？你说上市是给投资者回报的？你傻了吧！可以这么说，大A里面没几家真这么想的，至于分红，其实分的也不过是自己的钱，说对未来公司的前景看好？华为为啥不上市？有钱自己不会赚？还找人分自己赚的钱？大A真正有投资价值的股票很稀少，上市的目的应该是有成长价值，对未来规划发展有长远的目标，对国家未来的经济能有更大的贡献，大A有几家？卖鸭脖子，卖衣服架子的都能上市，解禁了，随便套利几十亿，你说他们会在拿钱出来买自己家股票？一年给散户分红个几千万，他光用获利的钱都能给你们分个几十年，要不然那么多的垃圾公司哭着喊着上市，你以为是给你赚钱？只不过是借你的钱赚钱，怎么可能在投入自己卖出的股票上呢？至于增持，为啥增持，并不是觉得自己公司前景多好，只是为了稳定投资者的心，每次股灾没有人没有资金起带头作用那么这个市场还有谁会来玩？会去买股票？大资金不去提振人心，维稳，那所谓的股票投资就会跌得一文不值。
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