p2p理财公司排名，请问一下p2p排名最新100位有哪些公司

• 什么是本金保障计划？

  “本金保障计划”是易贷宝为保护平台全体投资人的共同权益而建立的信用风险共担机制。平台的所有投资人经过平台身份认证后，在平台的投资行为均适用于“本金保障计划”，投资人无需为此支付任何费用。如果投资人申请成为vip可享受“本息保障”

• 本金保障计划是如何运作的？

  平台每笔借款成交时，提取一定比例的金额放入“风险备用金账户”。

  借款出现严重逾期时（即逾期超过30天），根据“风险备用金账户使用规则”，通过“风险备用金”向理财人垫付此笔借款的剩余出借本金或本息（具体情况视投资标的类型的具体垫付规则为准）。

• 风险备用金账户托管说明

  为充分保障用户的利益，更好的进行自律监管，易贷宝与中国银行股份有限公司石家庄分行就易贷宝风险备用金托管问题正式签署协议。中国银行石家庄分行会对易贷宝的风险备用金专户资金进行认真、独立的托管，并针对风险备用金专户资金的实际进出情况每月出具托管报告。

中国十大投资公司排名依次是中国IDG资本、红杉资本中国基金、深圳市创新投资、晨兴资本、金沙江创投、创新工场、君联资本、GGV纪源资本、达晨财智、经纬中国。

1、中国IDG资本

代表性的投资项目：拼多多、美团点评、小马智行

IDG资本于1992年在美国波士顿创立，可以说是风投界的巨头。一直以来IDG资本一直致力于在全世界进行有价值的投资，该公司的有限合伙人涵盖国际投资人、慈善组织、大学捐赠基金等。

2、红杉资本中国基金

代表性的投资项目：今日头条、拼多多、美团点评

该公司成立于2005年，但是红杉资本早在1972年就已创立，可以说是一家历史悠久的公司。该公司的多数基金来源于世界有名的教育机构和慈善机构。在我国红杉资本主要投资的是我国杰出的企业家、重要的科研机构和政府机构。

3、深圳市创新投资

代表性的投资项目：中新赛克、腾讯音乐、西部超导

该公司是1999年成立的国内知名的投资企业，主要投资中小企业、高新技术制造业和一些新兴产业企业。从成立以来该企业一直专注于培育民族企业打造民族品牌为我国的经济转型和一些新兴产业的发展提供的重要的帮助。

4、晨兴资本

代表性的投资项目：小米、快手

该公司成立于2008年，在该创投公司投资的企业中已有50家公司已经上市，另外有75家公司已经取得了投资回报。在全球的创投公司中该公司的投资回报率都位于前列。

5、金沙江创投

代表性的投资项目：滴滴、饿了么、小红书

该公司成立于2004年投资的重点主要放在初创的高新技术产业上，它管理的资产大约有20亿美元，并且在美国硅谷、新加坡和北京都设有办事处。

6、创新工场

代表性的投资项目：比特大陆、永辉云创、水滴

该公司成立于2009年，由李开复博士创办。该公司主要的目的在于培育新一代的创新人才和高新技术产业。到2018年该公司管理的资本已经达到了110亿人民币。

7、君联资本

代表性的投资项目：宁德时代、药明康德、哔哩哔哩

该公司成立于2001年，其创立的初衷是为了用资金帮助促进中国创新型企业的成长。在2019年11月16日发布的《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》中君联资本上榜。

8、GGV纪源资本

代表性的投资项目：小红书、哈罗出行、grab

该公司成立于2000年,主要专注于美国和亚洲地区的正在扩展的企业的投资，目前该企业管理的资本大约有38亿美元，另外在在2019年11月16日发布的《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》中该公司位列第10。

9、达晨财智

代表性的投资项目：热景生物、沃尔德、天味食品

该公司成立于2000年，是一家总部位于深圳的公司，也是我国第一批按照市场化的方式运作的本土创投公司。2019年该公司获得2019年中国创业投资机构50强”第六名。

10、经纬中国

代表性的投资项目：滴滴出行、瓜子二手车、星际荣耀

该公司成立于2008年，2008年该公司的投资团队超过100人，总资本超过210亿元。该公司的主要投资领域在移动社交平台、电商、互联网教育等方面。

编者按：本文来自微信公众号“每日经济新闻”（ID：nbdnews）。36氪经授权转载。

P2P持续爆雷，一幕幕荒诞剧上演，令人哭笑不得。

8月2日，以富豪榜而知名的福布斯发布了“2018年中国30位30岁以下精英榜”，这份榜单涵盖了20个不同领域各30位30岁以下的精英，共有600位青年才俊入选。其中包括喜茶品牌创始人聂云宸、商汤科技联合创始人兼副总裁徐冰、恒星资本创始人穆映江等创业明星和投资人。都说出名要趁早，他们可能就是正在抛弃你的同龄人。

在这份600人的名单中，每经小编（微信号：nbdnews）注意到一个名字，那就是在“财务和金融”板块中的姚坤杰，他的身份是贝米钱包的联合创始人、CEO。

不过，早在今年7月13日，上海市公安局徐汇分局便对贝米钱包涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查，而姚坤杰也已取保候审。这样一个被依法采取刑事强制措施的人，却进入了福布斯推崇的商业成功人士精英榜，引起了不小的质疑。

复旦高材生，曾获知名机构投资

说起姚坤杰，也确实算得上是青年才俊。他出生于1990年，复旦大学经济学院2012届毕业生，知乎红人，天使投资人。投资界的消息显示，除了是贝米钱包创始人、CEO之外，姚坤杰还是花里花店、壁虎餐厅、粒子咖啡馆、TEDx创始人。天眼查数据显示，包括贝米钱包在内，姚坤杰作为股东的公司达到15家。

贝米钱包是基于互联网的创新财富管理平台，运营平台为上海贝涛金融信息服务有限公司，于2014年注册成立。平台主打中短期优质理财服务，目前共有定存计划、分红计划、稳健计划三款理财服务。

据公开资料显示，贝米钱包共有崔炜、姚坤杰这两位自然人股东，分别出资3500万元及1500万元，所对应的股份比例分别为70%和30%。

贝米钱包公开的资料显示，其曾获得源码资本的千万级A轮投资。据了解，源码资本成立于2014年，专注于信息产业投资，目前管理7.5亿美金、30亿人民币。受托管理的资金主要来自于主权财富基金、慈善基金、养老基金、母基金、家族基金，以及国家级引导基金、大型央企等。

未兑付本金约41亿，两位股东被施加强制措施

不过，在流动性紧张引起的这轮P2P爆雷潮中，贝米钱包未能幸免。

7月13日公司公告，因无法通过「正常回款 」、「债权转让」、「部分借款人提前还款」这三种方式的总和来满足全部兑付需求，将“良性”退出P2P业务，暂停投资与提现功能，在有关部门的指导下组成资产核算小组，进行全面资产盘整，为全部回款做好充分准备。

7月14日，姚坤杰发布声明称，其与公司的大股东崔炜已经被施加强制措施，限制出境。“崔炜会持续配合警方调查工作，留在有关部门，而我本人，会回到公司处理日常运营。”

7月17日，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者随后来到贝米钱包办公地点，发现这里已聚集几十位投资人，其中不乏有从外地乘飞机赶来现场的投资人。记者发现，部分贝米钱包员工仍在各自工位上，且现场有多名保安人员维持秩序。

一位保安人员告诉记者，当天下午警察已经来过，至于其它具体情况，这位保安人员表示并不清楚。记者在贝米钱包的前台看到两张印有“用户信息收集”的二维码，以及一张取保候审通知单。在这张取保候审通知单上，记者看到下面的签名正是贝米钱包的CEO姚坤杰。

根据贝米钱包发布的消息，取保候审期间姚坤杰仍然在公司管理日常运营及配合有关部门的工作。在8月1日发布的最新视频中，姚坤杰表示，目前公司每天都能收到回款汇到相关部门监管的账户，技术上已做好了兑付的准备，不过具体的兑付方案需等待有关部门的指示。

根据贝米钱包7月17日发布的公告，目前公司未兑付本金约为40.9亿，待收回出借资金及债权本息总计约45亿。

沪深两地一夜通报60多起案件

值得注意的是，P2P的爆雷潮早已波及一些知名平台。

8月2日晚，深圳市公安局南山分局与福田分局通报了近期辖区内涉嫌非法集资犯罪与非法吸收公众存款的网络平台案件进展，一共19起！其中，福田分局通报了10个涉嫌非法集资案件；深圳南山公安连续通报9个涉嫌集资诈骗案件。

据通告显示：

钱富宝、投之家、普银、趣钱、吆鸡理财、金融圈、零钱罐、i财富、壹佰金融、咸鱼理财、五星财富、钱贷网、小金库、买金呗、财富中国、众贷汇、鑫贝通宝、钱爸爸与合时代均被点名。

与此同时，当晚上海市公安局多个分局也通报了近期辖区内涉嫌非法吸收公众存款、集资诈骗等44起案件，关联主体均为互联网金融平台。

根据通告，涉及的平台包括：

壹理财、旺财猫、贸金所、优储理财、小沙僧、鑫荣咖、柚子理财、赶钱网、永利宝、火理财、巨人理财、合盘金服、孚汇财富、金蜂财富、网格金服、岳卿財富、惠民益贷、华泰金融、沪丰金服、邑民金融平台、金蛐蛐平台、钱妈妈、中吴财富、萨飞资本、博节金融、优衔金融、米袋计划、花木金融、华泰金融、坚果理财、小诸葛平台、抢钱通、翡翠岛、投米乐、快点理财、微积金、聚财猫、金吉利宝、禧龙来、聚胜财富、多融理财、随取宝、慠鸣宝、首投理财、金球所、溪安金服、靓钱宝、金砖国际、掌悦理财、多融理财、鑫龙金服、应文投资等。

编者按： 本文转载至

；作者 | 杨泳洁 编辑 | 张吉龙，36氪经授权发布如果没有变故，

2018年12月18日，网易理财平台本来将迎来自己的五周岁生日。

无论对谁，五年都是生存的一道坎，跨过去将迎来下一个壮大的五年。然而，这一切将在12月1日戛然而止。

近日，网易金融向用户发出短信通知，称因内部业务调整，网易理财将下线所有产品，下线后将不再支持资产查询及赎回等操作，建议用户在12月1日前登录网易理财平台赎回持有的资产。

这个存在了近5年都一直低调的平台，在离去前倒在媒体上刷了一波屏，但网易要退出理财业务并非最近开始着手，而是早有预谋。

互联网公司都有一个金融梦，网易为何要退出？而曾经的四大门户，网易、新浪、搜狐、腾讯，在2000年前后，几乎等于了整个中国互联网。虽然目前有些如日中天，有些已落入二线，但都曾在金融领域发力。如今，它们各自的金融业务都发展的怎么样了呢？

网易退出理财，但未离开金融

金融这条路，网易出发的很早。

早在2012年，网易就获得了第三方支付牌照，并不断扩大业务范围，2014年6月和2015年5月，网易先后获得基金销售支付结算资格和跨境外币支付牌照，2017年，网易支付被正式确立为网联的第一期股东。

但走得早并不代表走得好。

根据第三方机构益普索发布的2018年三季度国内第三方支付用户研究报告，网易支付的市场渗透率甚至不在前15名的名单里。

为做好金融布局，网易2015年便在公司内部设立了金融事业部，大举布局理财业务，并率先成立了众筹平台网易三拾，还开始战略性投资一些外部的金融平台，比如P2P平台惠人贷和立马理财。

网易理财也曾有过高光的时刻，但那还要拜托于蚂蚁金服的余额宝所做的客户普及。

2013年6月13日，余额宝上线，成立时规模2个亿，到年底规模1853元。

成功案例在前，许多手握流量的互联网平台都开始与基金公司合作推出类似的产品，网易也是其中之一。2013年底，网易理财上线，与汇添富合作推出货币基金产品“现金宝”。现在网易金融官网上也依然有“现金宝”留下的记录——8分钟售卖5亿。

为推广理财业务，网易在自己最重视的游戏业务中都做了植入，产品上也不断丰富，曾经红极一时的投连险产品、万能险产品，基金产品以及金交所产品，网易的理财线都有涉及。

但时日不长，网易在金融方面底蕴不足的短板就很快凸显出来了。因为网易理财上的主力产品都是基金或保险相关产品，但又没有拿到包括基金代销和保险经纪等在内的任何一张与理财业务相关的牌照，随着监管趋严，网易理财只能退回到导流的位置，而纯粹做导流，利润显然很有限。

2017年，由于网易金融事业部战略调整，相关业务聚焦至支付等核心板块， 9月起，网易理财就停止了相关理财产品的销售，并针对存量产品专门设立了业务过渡期。“对此网易内部人士接受36氪采访时表示：“拿牌照不是问题，停掉理财业务是处于战略考虑。

因为最近缓冲时间要到了，结束后就彻底关闭了，目前我们在用电话或者短信通知人工联系用户。”网易客服表示。

某接近网易金融的行业人士告诉全天候科技，网易的主营业务游戏、电商等利润都比理财高，网易理财早就成了一块被放弃的业务，这是个机会成本的问题，精力肯定放在更挣钱的业务上。

除了自营的理财业务退出，众筹平台网易三拾也已与今年9月份停服。对外投资的两个互金平台更是被动退出甚至踩雷。其中惠人贷商务顾问（北京）有限公司涉嫌非法吸收公众存款案被警方立案。而网易资本在2015年参与了其A轮融资，持有惠人贷20.98%的股份。由光大证券、海航旅游及网易合资成立的立马理财也于今年4月暂停新增理财业务，其中，网易优佳电子商务有限公司持股30%。

但退出理财业务并非退出金融业务，网易是掉头转向了利润更高的信贷业务。

2017年2月，正是现金贷业务如火如荼的时候，网易推出了自己的现金贷业务“网易来钱”。与微粒贷、借呗等大互联网公司的产品定位相似，来钱的授信额度最高可达到10万，日利率在万分之三到万分之六之间，属于相对大额、低息的现金贷产品。

筹备半年之后，2017年8月8日上线了由网易金融主导的消费分期产品“去花“，考拉海购是第一个合作场景。而据去花项目负责人提供的数据，对于考拉来说，使用了去花的用户在客单价上平均比非去花用户高出2-3倍。

退出理财之后，网易金融官网上还留下了四项业务：网易支付、消费分期业务——“网易白条”，无抵押现金借贷业务——“网易来钱”（来花并入网易考拉），以及区块链平台——“网易星球”。

新浪金融靠微博

2013年，新浪CEO曹国伟在新浪金麒麟论坛上表示，“依托新浪微博的海量用户资源、社交大数据以及新浪网的影响力，新浪愿以更加开放的姿态，携手金融机构探索互联网金融的新模式，打造全新的互联网金融平台。同年7月，新浪公司旗下的新浪支付拿到第三方支付牌照，随后在微博推出微博钱包，将社交和支付进行绑定。

以微博钱包为入口，目前新浪已经上线了理财、保险、众筹、股票等产品。不仅如此，在微博钱包还可以借钱，最高可借20万元，日息万分之4.4，年化利率近16%。

值得一提的是，在新浪金融理财页面，因监管原因，一款活期旺财及两款定期产品小微宝均显示“已售罄”，且长期未发新标。目前，只有涉及到P2P业务的水母智投有标发售，但官网目前并未按照P2P备案要求设立信披专区，也未就运营数据进行披露。

此外，新浪旗下的仓石基金2014年3月就拿到了基金销售牌照，监管之下业务正常开展。同网易一样，新浪金融的业务线也很齐全，在微博钱包之外，还有信用卡代还和贷款业务。

2017年初，新浪成立了海南新浪爱问普惠科技有限公司，旗下拥有新浪有借、新浪有还（还信用卡）、有钱拿三个产品。新浪有还仅用于代还信用卡，最高额度为2万元，年化利率根据分期时间不同而浮动，介于33.23%-36%之间。新浪有借则没有固定借款用途，最高额度为2万元，年化利率根据客户资质从10.95%-35.77%不等。若未按期还款，则每日按剩余未还金额的0.05%收取滞纳金。

但值得注意的是新浪并没有小贷牌照，这也意味着，在取得牌照之前，新浪只能和持牌机构合作来做小贷业务。

与网易同病相怜的是，新浪支付也踩了P2P的雷，其存管的唐小僧、沃顿金服、永利宝金融等已经停止运营并被警方立案。

搜狐新希望：搜狗现金贷

与其他互联网巨头走综合路线不同，搜狐旗下的互联网金融业务并不多，主要就是P2P网贷平台搜易贷和子公司搜狗旗下的现金贷业务。

搜易贷于2014年9月上线，截至今年10月份待收金额为25.27亿。内部人士透露，搜狐希望通过P2P这样的高频交易与买房、购车等居民消费结合，从产业金融切入垂直行业。

近期引人关注的是搜狗旗下的现金贷业务，前身为一点借钱，后疑因监管原因停止放款。但搜狗11月份发布的财报显示，截至2018年9月30日，搜狗总营收2.766亿美元，同比增长7%;净利润2390万美元，同比下降23%。此外，运营利润首次出现亏损，亏损额达680万美元。财报同时显示小额消费者应收账款3390万美元（约2.35亿元）。从该数据来看，之前被搜狗停掉的现金贷业务已经恢复运营，更名为一点分期，并且正在迅速发展壮大，但能否挽救搜狗三季度利润下滑的趋势还有待考证。

除一点分期，搜狗旗下的搜狗金融主要从事贷款超市业务，用户可以在上面申请不同地区、不同额度、不同种类的借款产品，还可以进行投保，申请信用卡，享受多种金融服务。但这部分业务能够为搜狗创造多少利润，尚未在财报中得到明显体现。

腾讯金融：尚未独立的巨人

作为曾经的四大门户之一，由于抓住了移动互联网的趋势，四大门户中腾讯已经一骑绝尘，远远走到了前面。而金融这条路，腾讯也是走得最早、最宽并且最远的一个。

目前，腾讯已成为四大门户中金融牌照最齐全的公司，版图横跨第三方支付、保险、银行、基金、征信、小贷等领域的腾讯金融，牌照种类丰富程度在业内排名靠前，是名副其实的金融帝国。

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腾讯的金融业务已经囊括了支付、小贷、保险代理、基金销售和个人征信（试点）等牌照，微众银行、中金证券、和泰人寿、众安保险等持牌金融机构中也都有腾讯的身影。

腾讯还率先打通了用户开展境内外证券交易的通道，成为在BATJ的竞争中领先所有对手的一个领域。在支付领域，微信借助红包对支付宝发动了“偷袭”。而在消费信贷领域，根据腾讯2017Q4季报，截至2017年年底，微众银行的无担保消费贷款业务“微粒贷”管理的贷款余额逾人民币1000亿元。

在支付领域，根据第三方机构益普索发布的2018年三季度第三方支付用户研究报告，腾讯旗下的财付通超越支付宝排在了第一位，在跨境支付方面也颇有建树，目前已覆盖21个机场，19个国家。

与其他门户早早设立金融事业部不同的是，腾讯的金融业务一直没有独立成事业群，也未建立统一对外品牌，而是镶嵌在各个业务模块之中。马化腾曾在公开场合表示：“腾讯互联网金融业务不会包在一个所谓的“金融集团”里面来做，我们没有必要为了拆分而拆分。”

由于腾讯金融并未独立运营，很难知道其收入状况。但腾讯副总裁赖志明在今年10月底出席活动时表示，集团金融科技业务增长迅速，期望将来收入占比可提升至超过40%。腾讯2017年财报显示，腾讯2017年度总收入为人民币2377.60亿元（363.87亿美元），比去年同期增长56%。

Blockchain Lab是VCSaaS 和 Consensus Capital 联合成立的区块链实验室，将会一起通过AI和算法做一些有趣的实验。

2014年总理一句话：大众创业，万众创新！突然间满大街的CEO、联合创始人，还有上万家的投资机构（VC），中国的风险投资行业进入爆发性增长的时期，一直经历过2016年所谓的资本寒冬，到了2018年，根据中国证券投资基金业协会统计，已有登记的私募基金管理人（风险投资机构）2.3万家，已经完成备案的基金有7万只左右。

凛冬降临

2017年11月17日，一行三会、外汇局联合出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，俗称“资管新规”。2018年3月28日，中央全面深化改革委员会第一次会议通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。

这是历史上最严厉的金融新规，对整个风险投资行业影响巨大。此次新规总体的逻辑是要打破刚性兑换、降低金融杠杆、降低投资风险和成本，这使得就连银行募资都变得非常困难，而传统的人民币基金募资就更加举步维艰了。

A基金的合伙人告诉我们：某VC在2015年的时候募资了一期10亿人民币的基金，因为当时O2O项目非常火爆，当时基金的定位就是主要投资O2O，结果大家都可想而知。目前市场上仅存的几个O2O项目没有剩下几个，最大几个之一的饿了么被阿里巴巴并购了，美团则是直属腾讯的生活服务平台。该基金这一期10亿元都打水漂了，背后还是靠着一家巨型的上市公司，目前募不到第二期基金。

另外该合伙人还说道：还好在2017年底之前已经和银行签完协议，卡在指导意见出来之前走完了所有打款程序才完成新一轮基金的募集。2018年今年的市场行情非常差，已经开始和P2P理财公司合作发售私募产品来进行新基金的募资。他们也在找各地的政府母基金进行合作；虽然政府母基金的资金充足，但是会对投资方向、投资项目、公司落地有严格的要求，每一次对外的投资都需要通过母基金的核查。

更多的从2014年开始成立的风险投资机构，在第一期基金收益情况不理想的情况下，募不到第二期基金，或者在观望不投资项目，资金又聚集在更多的后期明星项目上。对于新的基金合伙人而言，募资是头等大事，过往的基金收益不好，现在要对LP爸爸募资是难上加难。以往双创的时候，早期项目一投完，后面就有大佬跟着接盘，而现在往往是无人问津。

更加雪上加霜的是：LP爸爸交了这几年的学费后，也认识了不少的新基金，慢慢的他们的资金的聚集到了顶级的VC那里去了，红杉系、IDG系这些大机构根本就不愁募不到资，动辄几十亿的新基金，LP爸爸们都是捧着钱送上门的。再说LP爸爸也从VC身上学会了一套套的理论，也开始自己定向投资一些未上市的“独角兽”企业。这些年的股权投资乱象催生了很多代投，他们从一些未上市企业中收购期权来进行交易。所以动不动就能听到身边一些LP爸爸说：我今天投了QQ音乐、滴滴我也看了，优必选我也买了点。

大众创业、万众创新成了过去的历史。就连VC（风险投资机构）都没有资金了，早期创业者就更不可能好过了。就在2018年Q1（一季度），腾讯投资了53家企业，阿里巴巴投资了21家企业，百度投资了16家企业，互联网巨头BAT已经成为挡在中小型VC面前的三座大山。其中尤其是腾讯对VC的影响更大，基本上所有的流量和舆论都控制在腾讯手上，而且投资风格又偏前期，如果仅仅看早期投资的数量，已经是行业中的第一名，目前VC已经在找各种各样的小程序来进行投资。

简单地说，现在市场上的中小型VC募不到钱，创业者融不到资，VC和创业者的凛冬同时降临。

上帝关闭了一扇门，同时也会把另一扇门开启了。就在2017年的Q2（第二季）这扇大门已经开启了，那就是数字货币和ICO。区块链技术经过了数年的沉淀和野蛮生长，终于开始被普罗大众所接受了。

数字货币

欲带皇冠先承其重，先简单介绍一下数字货币市场的发展。

根据coindesk的数据统计，2017年的全球投资回报率排行榜，数字货币居首位，达到了4.48倍，第二位是比特币（依然是数字货币），回报率高达1.81倍。分享两个朋友的事迹：从2017年9月4日，中国多部门联合发布监管通告，禁止国内ICO，关闭交易所后，开始人工搬运国内外不同交易所的USDT（利用比特币区块链交易的法币代币）之间的差价，在2018年之前从零开始赚到了数千万人民币；另一个事迹是在2017年下半年朋友离开了FA行业，进入了一家数字货币基金，年底给我看了他的银行账户，9位数的人民币。

数字货币的回报率虽然非常高，但是风险也非常之大，目前处于无监管状态，经历了2017年的疯狂后，以比特币为例，2017年末的时候曾经价格到达了1.97万美元/币，而仅仅过了两个多月价格却连续下跌到了6.7千美金/币，蒸发了接近70%的市值。

从上图来看，可以看出比特币的挖矿难度、价格、区块链钱包用户、日成交数量之间是呈现正相关的关系。随区块产生的比特币以每四年减半的机制增加：2009年第一个创始块出现时，随块产生了50个比特币；2013年每个区块产生25个比特币；2017年阶段也就是当前，每个区块只产生12.5个比特币；依此类推，到2140年时，随区块产生的比特币将降为0个，总量达到约2100万个，不再增加。

中国掌握了比特币全球的80%算力，全球排名前五名的矿池：BTC.COM、蚂蚁矿池、ViaBTC、莱比特矿池BTC.TOP、鱼池F2Pool、都是中国矿池，而全球的首款挖矿专用芯片ASIC芯片也是中国企业阿瓦隆（嘉楠耘智）进行研发的。甚至ETH的创始人V神担心ASIC芯片应用在ETH的挖矿中会严重的影响算力分布，在考虑是否ETH会针对ASIC芯片进行分叉。可见中国的这些早期区块链玩家是在着重于挖矿赚钱的这件事情当中。

当年的股权众筹在轰轰烈烈的创业大潮中倒下了，如今ICO又出现了，让无数真正懂技术的极客和不懂技术的骗子都聚集在这个浪潮当中，到底它是魔鬼还是天使？

ICO(Initial Coin Offering)

ICO(Initial Coin Offering)，是首次代币发行的意思，它的本质和当年的股权众筹、产品众筹是一致的；但是股权众筹投资人获得的是股权，产品众筹投资人获得的是产品，而ICO的投资人获得的是创始团队对构建基于区块链的产品/服务的承诺。

区块链项目通常在组建的时候就准备白皮书（WhitePaper，类似商业计划书），用来说明项目的使用场景、愿景、技术可实现性、团队等；与此同时，团队就开始通过公开售卖自己的代币（Token）募集资金用于项目的开发工作。ICO一般涉及的金额比较大，相当于传统创业项目的上市IPO。ICO之后，创始团队还需要通过对自己发行的Token进行市值维护等类似于传统二级市场上市公司的工作。

Token（代币），是区块链生态里面的权益证明，通常被认为是某种特定区块链生态中流通的数字货币，比如以太坊和比特币。Token严格按照白皮书、ICO时的介绍和区块链代码来执行。

在ICO融资出来之前的传统创业项目融资的逻辑都是根据团队、商业模式、技术、背景、市场等多方面进行分析和考察。创业项目从投资机构VC手上从分别拿种子融资、天使轮融资、A轮融资、B轮融资一直到C、D、E或者被并购/上市IPO；中间的每一轮融资都有较长的时间间隔，每一轮融资都需要有一个量变到质变，商业模式落地，技术突破和收入等各方面的突破才能让VC或者PE把资金投向创业项目，每一轮都需要经过巨大的努力去争取创业公司的更高估值。

从种子到后期的融资，每一轮释放的股份都不会特别多，每次的比例大多在5-20%之间，获得的金额从数百万到数千万不等。

而ICO融资则几乎让区块链的项目的融资一步到位，基本上等于上市/IPO的金额，项目方通过在数字货币交易所ICO可以获得数量可观的特定虚拟货币，一般是用投资人用以太坊ETH或者是比特币BTC去购买项目方发行的Token。

ICO则让区块链项目比传统创业项目有更多的资金和想象空间。但是同时在获得巨额的数字资产后，也同样需要承担更多的责任。比如：需要定时对项目做对外披露、做市值管理维护、舆情监测等。而基本上ICO市场也跟随者传统的一二级市场的套路和职能在模仿，有各种各样类似的服务机构。

巨额的资金如果能够掌握在做实事的团队中，能够让该项目的市值一路飙升，一些在传统VC不太看好的项目也可以通过募集的资金让自己的愿景和项目落地并得到市场的认可。但是从另一个角度来说，也存在更大的风险。

对比于传统的风险投资逻辑来说，相当于给了处于种子期的项目一笔上市套现的资金，能不能够兑现白皮书上面的想法和愿景全凭着创始团队的道德和觉悟。明知道有风险，为什么这么疯狂呢，那是因为获得了百倍收益、千倍收益，乃至上万倍的收益的人，并不在少数。

一般的项目从开始到ICO时间不超过3个月时间，从基石轮开始一直到ICO之前，大致会有四次募集。而这四次募集的市值（估值）并不会像传统创业项目种子轮到上市的估值差距那么大。一般基石轮募集在数千个以太坊，接受的主要是带有非常强大资源的数字货币基金和个人的投资，而置换Token的比例也相对更优惠，即假如在ICO的时候Token置换ETH是1:1的话，基石轮的Token置换ETH比例可以达到1.5:1甚至2:1。

而往后的机构轮、定向邀请轮和社区置换都是通过定要邀请制对合格的投资人和数字货币基金进行邀请投资。跟风险投资的条款类似，越早投资的人或者机构ICO之后Token锁定的时间越长，这个和传统二级市场的逻辑是一样的。

在我国是全面禁止ICO的，主要是由于银监会和证监会对于投机民众的保护，防范不法分子利用骗局损害民众利益形成群体事件，但是全面禁止ICO也会造成一定的问题：人才和资金的外流。从2017年9月4日之后，所有的数字货币交易所已经撤离中国，并不能通过中国的网络和IP进行访问。2018年4月23日中国央行发表声明：所有ICO平台和比特币交易已经安全退出中国市场。

ICO的市场规模

到2017年底的时候全球ICO募集已经达到了111.1亿美元，2018年的Telegram（TON）发行的ICO是目前最大规模的募资，融资规模达到17亿美元。

从2017年的Q2开始，全球的区块链项目相关融资，ICO融资募集的金额已经开始井喷式的增长，在2018年Q1甚至是股权融资的11.7倍。

ICO的集中爆发集中在2017年的Q2，传统的创业项目和ICO项目很难进行比较，至少ICO项目在一开始的时候就公开发行上市了，聚集了大批的资金再进行对技术和模式的更新迭代。

目前全球的区块链项目分部中，36%的项目聚集在美国，仅有5.2%项目在中国，这和之前国内不允许ICO和严管有关系，目前各地方政府（杭州、深圳）已经成立区块链母基金和高新产业园区，加上从2018年年初徐小平老师的一番言论、区块链三点钟微信群、投资界大佬们的迅速布局，国内的区块链项目会呈现指数级的增长。

国内的区块链项目目前仍主要分布在北上深杭等一线城市，值得关注的是深圳和杭州，两地都配套了区块链产业园区和政府母基金，。特别是深圳不但是有大量的区块链项目，同时有大量的节点和成熟的硬件产业链，绝大部分的矿机和芯片都在深圳生产。

纵观全球和中国的区块链项目的方向，第一位的都是金融行业，第二位是通讯社交、第三位都是底层技术&基础设施的开发。金融类的区块链项目离钱最近，使用场景最贴合实际情况。

从2013年开始一直到2018年Q1（一季度）期间，投资区块链项目最多的投资机构Top10，绝大部分的VC都是从2017年开始进行布局，本着“压赛道”和“押百中一”的策略进行投资，对于关注的团队和方向频繁的进行投资。

BAT区块链其实已经无声无息的进行了很久，腾讯和百度都推出了自己的BaaS技术平台，目前看来腾讯区块链的布局和落地情况是处于国际领先水平的。

区块链行业图谱

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传统VC抢救法则

数字货币基金对比与传统的VC来说具有哪些优势呢，就投资数字货币和ICO，主要的优势有以下几点：

项目退出周期短：区块链项目从创立到ICO的时间一般来说不超过3个月时间，对比于传统的投资项目来说，从创立到被并购或者是上市，时间至少都需要一个人民币基金的周期，至少5年以上。

投资组合更分散：对于区块链项目的话，大部分的数字货币基金都是抱着“压赛道”和“押百中一”的策略进行投资，所以不会像传统的VC那样密集把筹码集中在单个项目当中。往往一个ICO的项目，背后会有数十个数字货币基金参与投资。而且除了投资ICO外，数字货币基金也可以投资一些更为成熟的、已经ICO过的成熟货币，比如莱特币、瑞波币、比特币、以太坊等，并不局限于一定会把所有资金都投向ICO的项目。

新的基金更好募集：由于退出周期短，相对于就会有更多的成功案例，IRR可能会比传统VC高很多，更容易说服LP爸爸继续投资新的基金。

基金成立和管理简单透明：只要能够在海外注册投资公司即可，管理的数字货币钱包都是机构合伙人的数字钱包，只要认可的LP爸爸肯打款并签署协议即可，也没有更强的政府监管和税务要求。后续各个LP有各种各样的渠道可以监控这个数字货币钱包的资金流动。目前也有区块链项目是做数字货币基金管理的，以后成立基金和销售/转让基金份额可以据智能协议上约定好的条件进行，就行创建一个微信公众号那样简单方便。

熊市好挖矿：对于数字货币基金来说，资本寒冬其实并不可怕，这个时候反而可以进行挖矿（通过矿机当矿工获得数字货币），来降低投资风险，同时待到春暖花开之时，便可以把囤积的数字货币卖出并获利。

具体数字货币投资一个ICO项目的流程如上图所示，简单概括就是时间短、效率高，但是风险也相对的比较大。

而相对于数字货币基金，传统的VC想要进入区块链投资或者是ICO有以下几个难点：

没有海外投资的主体：由于我国是禁止ICO，并且所有ICO平台和交易所已经撤离中国，所以在没有海外投资主体的传统VC或者是国资背景的VC是不可能参与ICO和数字货币资产的投资的。

没有数字货币/美元：由于ICO在国内是禁止的，而且项目是在海外交易所进行交易的，需要大量的数字货币或者是美元。

财务方面没有办法审计：假如通过人民币投资了ICO项目的话，得到的是项目方给予的Token，而通过Token在交易所兑换的是数字货币或者是美元，国内的传统VC在财务方面没有办法进行审计，这笔得来的资金退出在现有的财务和税务体系上是一个不合规的资产，基金业协会和证监会/银监会可能会监管。

没有机构的数字货币钱包：因为数字货币钱包是归属于个人的，并不存在机构的数字货币钱包。

如果以上问题能够解决的话，传统的VC是可以参与到ICO和数字货币投资当中的，想必政府也在思考相应的解决方案，毕竟数字货币和ICO是对现有的金融体系的一大挑战。

那具体对于传统的VC来说有没有一些可以尝试的方法呢？经过思考是有的：

股权+Token：基于一级市场融资难和上市难，目前许多早期项目都会建立自己的海外平行主体公司（SPV），希望通过ICO进行融资。这个时候传统VC可以通过投资该创业项目国内的主体获取股权并签署协议约定该公司以后ICO的时候获得固定的比例Token，而Token由该团队负责用于以约定好的价格回购该VC取得的股权。

股权+收益权：具体做法类似上一条，不同的是通过ICO主体给国内平行主体提供商业利益产生收入，对利润进行分配的权利。

债权转Token：具体做法和第一条类似，做法不多阐述。

经过了2018年初的数字货币大震荡加上ICO市场趋于冷静后，市场将会淘汰一大批骗子项目、空气币（指没有真正落地和应用场景的虚拟币）。ICO项目的投资会越来越效仿传统风险投资的逻辑，ICO之前的每一个融资间隔都将会拉长，每个阶段都需要有相应的成果出来才能吸引到投资。

ICO的投资将会回归到根据团队、商业模式、技术、背景、市场等多方面进行分析和考察的投资逻辑当中。加上国内各地政府积极推动区块链基金和技术落地，目前是数字货币基金和VC布局区块链赛道的好机会，区块链是真正属于天才和技术人员的机遇，而区块链+AI则在是推动技术进步共享。

关于区块链的未来

基于比特币的交易目前处于急速增长的阶段，而由于区块容量已经达到了峰值，因此交易网络经常出现堵塞和丢失币的情况，未来比特币的交易手续费将越来越高，而未来比特币将会获得更高的算力支持。

对比于比特币的历史价格来看，每到随块产生比特币数量减半的时间节点，其价格都出现了指数级增长，对应的时间是2013年底和2017年底的增长。同比在下一次比特币随块产生的时间节点，将很可能开启下一轮大涨，时间在2021年底，在这之前由于目前比特币等数字货币的全球化认知越来越深入的阶段，价格不会低于其挖矿的成本价格。

在将来，将会有越来越多的区块链创业者和创业项目，也会有更多的VC参与进来，而区块链改变的不仅仅是整个创业的方式，很可能也会颠覆掉一部分VC，这是一个与时俱进的时代，如果不紧跟时代的步伐，很可能下一秒就被淘汰了。越来越多的企业在创立之初就会建立起自己的Token机制，并用于自己建立的生态当中，任何参与到生态的建设者都将获得相应的Token作为奖励。

写在最后，美国淘金热潮的时候，真正赚到钱的不一定是矿工，而是卖铁锹和卖牛仔裤的商家。不管区块链的发展如何，总得需要大量的硬件支撑。除了矿机公司，芯片公司、硬盘公司、显卡公司都值得去关注。

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