货币基金十几年前就有，为何到余额宝出来才大火，它与传统货基相比做了哪些改进？
的确，说货币基金是在余额宝出来之后才大火的，一点都没有夸张。国内第一只货币基金2003年就已经成立，然而直至2013年余额宝推出并大火，投资者才逐渐了解了这一基金品种。这期间整整十年时间里，甚至只有一些老基民才知道这一品种的存在。而实际上自2003以来几十家基金公司，每家均有至少一只以上的货币基金！余额宝可以说是货币基金的一员福将！其成立的第一年时间里，是货币基金成立至今收益最高的一段时期，说其占尽天时毫不夸张！之前10年货币基金不温不火与其尴尬的收益率不无关系。
成立之初，货币基金的七日年化收益就一直在2.0%-4.0%之间徘徊。这点收益率，比上不如当时的理财产品，比下与定期存款利率相比又相差无几！如下图：2007年至2012年的定期存款利率，一年期定存利率至少与货币基金收益相同，甚至还超过货币基金的收益。而中长期存款利率又明显高于货币基金的收益。直至2013年6月余额宝成立开始，受货币市场利率飙升影响，货币基金七日年化也随之大幅提高，至2014年初，最高七日年化甚至超过7%！这使得余额宝这种兼具活期的流动性，比定期存款利率高出近一倍的收益率，一下子吸引了投资者注意，相关新闻更是天天上头条！之后货币基金收益率便像是完成了历史使命，逐步回归常态，直至跌至近期的2.2%左右！如下图：2014年至今余额宝的每万份收益变化表：除了收益率这一因素外，原先货币基金或者说公募基金很多方面的设置，对新基民并不友好。
余额宝产品对其方方面面都进行了大刀阔斧的改进，这才使得这一产品能够大受欢迎！具体改进方面如下：1、由月结息改为日结息：现在还记得余额宝刚推出之初，很多同事每天工作前就会打开余额宝炫耀一下，一觉醒来又赚了几毛几块钱！还美其名曰这才是名副其实的躺着就把钱赚了！然而这一创新并非为货币基金常态。传统货币基金均为每月结息一次，差别只是有些为月初结息，有些为月中结息。
直至现在，一些成立时间较早的货币基金仍然是次月结息！如下图：传统货基均为月结，而14年后成立的货币基金则大多以日结为主！这就使得虽然名义上货币基金是每天均有收益，然而这些收益实际上只能到下个月才能看到，相比余额宝一觉醒来就能看到收益的冲击，根本毫无可比性！也正式这一改进，使得虽然余额宝收益并非最高的，但其规模却一骑绝尘！2、取消起购金额限制：原先公募基金首次申购，起购金额均是5000元起购，之后再次申购为1000元的倍数！而余额宝出现后，直接取消了起购金额，1分钱即可申购，有零钱即可申购。
再叠加其申购后马上就能看到收益增加，从而使得很多投资者一有零钱就会想到转入余额宝，间接培养了理财习惯！3、提高产品流动性：传统货币基金已经是所有公募基金中流动性最高的品种了，然而赎回也需要至少1个交易，有些品种甚至要1-3个交易日。而余额宝直接改为T 0到账，甚至秒到账！即使现在有了限制，小额赎回还是可以T 0。
这使得其流动性直接可以与活期存款相比！4、兼具消费功能：这点无需过多解释，传统货币基金，基金就是基金，只有理财属性。而余额宝则可以直接用于消费！5、基金产品界面简化：过去基金产品不论是买的什么产品，界面均是一些专有名词，什么七日年化，14日年化，每万份收益，想要看到昨天赚了多少钱还要自己计算。且由于传统货币基金为次月结转收益，即使登陆账户也不知道昨天赚了多少！如下图：印入眼帘的就是一堆各种数据，而新手最关注的昨日盈亏情况却要自己计算！而余额宝直接将基金页面大幅简化，首先映入的就是昨日收益，累积收益，明细中则是每日收益，详情中才是具体数据。
规模过万亿的天弘余额宝货币7日年化收益率为2.499%，请从经济学角度分析原因？
市场流动性宽松今年来央行两次定向降准，市场资金宽松，根据供求关系，钱多了，利率自然就下降了。货币基金的主要投资于国债、承兑汇票、企业债等，市场的走势跟国债、储蓄存款、承兑汇票等成正比，因此货基的收益自然受到影响。资管新规今年7月起，货基快速赎回的限额当天只有1万元，并且禁止其他机构或个人以任何方式为货币基金提供垫资服务。
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