家乐福中国2018年营业收入约为299.58亿元。 本次交易价格隐含的股权价值/收入倍数为0.2x。而业内平均值为0.88x。 家乐福拥有约3000万会员。现在电商平台获客成本基本在100-200左右，苏宁布局智慧零售，在不考虑用户重复的假设下，3000万优质会员就价值30-60亿。数据来源：上市公司财报海豚智库通过简单的用市场费用除以新增的用户，来计算新客成本►结论：家乐福中国的品牌度、业务规模、渠道优势、物流配送能力、自持物业价值、3000万会员资源和未来业绩改善潜力是苏宁易购收购家乐福的衡量因素。
而苏宁的智慧零售布局和物流供应链布局导致其自身也在亏损，为了加快抢占市场占有率，减少亏损的最直接方式就是降低成本，提升规模化效应，而家乐福正能很好的帮助苏宁促进这个过程。配合苏宁的智慧零售，整合线上线下后，我认为苏宁和家乐福结合后，进一步扩大了市场占有率，形成了规模效应是有机会实现扭亏为盈的。 苏宁买的贵不贵，最终还是要看实际业务整合情况。
苏宁易购48亿元收购家乐福80%股权，你看好吗？
收购家乐福多数股权，能对苏宁易购带来什么，是显而易见的。但是，看不看好，并不用那些显而易见的东西所决定，而是背后的一些东西。下面，聊聊其中的一些比较重要的内容。1.能不能整合家乐福的供应链资源？尽管在拿下家乐福之前，苏宁就甚至可以说是早就开始了大快消的布局，比如苏宁小店就是典型的大快消品类项目。但是，在李政权看来，类似苏宁小店这样的项目，相对已经在中国市场耕耘了24年之久，长期位列商业连锁百强的强势KA卖场，年销售额300亿的超级实体零售终端而言，苏宁易购在大快消供应链体系上是相对弱势的。
拿下家乐福中国的控制权之后，苏宁应该能够比较好的整合家乐福的供应链资源（包括家乐福自有品牌的供应链资源），从而获得更好的议价权与定价权。但是，这更多是销售及采购规模、完备供应链管理体系等方面的叠加，而在新零售中，供应链已经上溯到对上游产地及制造商的数字化贯通和控盘化竞争了。2.补上了大快消大卖场业态的短板，甚至可以说是苏宁因此一举建立起了在大快消业态上的优势，但是业态优势能否转化为盈利优势代考。
家乐福营收在降，单店营业力在降，还连年亏损~2017年营收424.47亿元，亏了10.99亿；2018年营收299.58元，亏损幅度尽管有所收窄，但也达到了5.78亿元，用48亿换得家乐福大股东身份的苏宁，能否在大卖场业态增长乏力的大环境、大趋势中，扭转不利局面？代考！3.有否做好了不能在短期内扭亏为盈，持续投入的准备？这不仅是营收及利润改善上的，还包括卖场物业潜在到期可能下的续租和涨租等压力你。
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